Whalesbook
ਵਿੱਤੀ ਸਿਹਤ 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਦਬਾਅ ਅਤੇ ਕਾਨੂੰਨੀ ਚੁਣੌਤੀਆਂ
RattanIndia Power ਦੀ ਵਿੱਤੀ ਸਿਹਤ ਇਸ ਸਮੇਂ ਕਾਫੀ ਨਾਜ਼ੁਕ ਨਜ਼ਰ ਆ ਰਹੀ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਕੰਸੋਲੀਡੇਟਿਡ 'Other Equity' ਨਕਾਰਾਤਮਕ ₹732.40 ਕਰੋੜ ਦਰਜ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਚਿੰਤਾ ਹੈ ਅਤੇ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਨੈੱਟ ਵਰਥ (Net Worth) ਦੇ ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਹੋਣ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਇਲਾਵਾ, ₹250 ਕਰੋੜ ਦੇ ਪ੍ਰੈਫਰੈਂਸ ਸ਼ੇਅਰ (Preference Shares) ਅਜੇ ਵੀ ਰੀ-ਡੰਪ (redeem) ਨਹੀਂ ਹੋਏ ਹਨ। ਸਥਿਤੀ ਨੂੰ ਹੋਰ ਗੰਭੀਰ ਬਣਾਉਂਦੇ ਹੋਏ, ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਇੱਕ ਸਹਾਇਕ ਕੰਪਨੀ (subsidiary) Poena Power Development Limited ਖਿਲਾਫ ਇਨਸਾਲਵੈਂਸੀ ਕਾਰਵਾਈ (Insolvency Proceedings) ਚੱਲ ਰਹੀ ਹੈ ਅਤੇ BHEL ਨਾਲ ₹115 ਕਰੋੜ ਦਾ ਇੱਕ ਆਰਬਿਟਰੇਸ਼ਨ ਅਵਾਰਡ (Arbitration Award) ਵੀ ਲੰਬਿਤ ਹੈ। ਇਹ ਸਾਰੇ ਮੁੱਦੇ ਕੰਪਨੀ ਲਈ ਵਿੱਤੀ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ (financial uncertainty) ਵਧਾ ਰਹੇ ਹਨ।
ਕਰਜ਼ਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਅਤੇ ਤਰਲਤਾ (Liquidity) ਦੇ ਮੁੱਦੇ
ਹਾਲਾਂਕਿ ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਆਪਣੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਕਰਜ਼ੇ (non-current borrowings) ਨੂੰ FY24 ਦੇ ₹3,262.40 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਘਟਾ ਕੇ FY25 ਵਿੱਚ ₹2,728.39 ਕਰੋੜ ਕਰ ਲਿਆ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਰਾਹਤ ਛੋਟੀ ਹੈ। ਇਸਦੇ ਉਲਟ, ਸ਼ਾਰਟ-ਟਰਮ ਕਰਜ਼ੇ (current borrowings) ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਉਛਾਲ ਆਇਆ ਹੈ, ਜੋ FY24 ਦੇ ₹277.30 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਵੱਧ ਕੇ FY25 ਵਿੱਚ ₹909.03 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਵਾਧਾ ਤਤਕਾਲ ਤਰਲਤਾ (immediate liquidity) ਦੇ ਮੋਰਚੇ 'ਤੇ ਵੱਡੇ ਜੋਖਮ (risks) ਪੈਦਾ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਅਗਲੇ ਕਦਮ ਅਤੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਹੁਣ REC ਦੀ NCLAT ਵਿੱਚ Poena Power Development Limited ਬਾਰੇ ਅਪੀਲ ਦੇ ਨਤੀਜੇ, BHEL ਨਾਲ ਚੱਲ ਰਹੇ ਆਰਬਿਟਰੇਸ਼ਨ ਕੇਸ ਦਾ ਹੱਲ, ਅਤੇ ਬਕਾਇਆ ਪ੍ਰੈਫਰੈਂਸ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਨੂੰ ਰੀ-ਡੰਪ (redeem) ਕਰਨ ਦੀ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਹੋਵੇਗੀ। ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਨੈੱਟ ਵਰਥ (negative net worth) ਨੂੰ ਸੁਧਾਰਨਾ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਭਰੋਸਾ ਬਹਾਲ ਕਰਨ ਲਈ ਬਹੁਤ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ। Adani Power ਅਤੇ JSW Energy ਵਰਗੇ ਹੋਰ ਵੱਡੇ ਪਾਵਰ ਪ੍ਰੋਡਿਊਸਰਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ, RattanIndia Power ਨੂੰ ਵਿੱਤੀ ਦਬਾਅ ਅਤੇ ਕਾਨੂੰਨੀ ਮੁਸ਼ਕਲ੍ਹਾਂ ਦਾ ਇੱਕ ਗੰਭੀਰ ਸੁਮੇਲ ਝੱਲਣਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ।