Pakka Ltd ਲਈ FY26 ਦਾ ਸਾਲ ਕਾਫੀ ਚੁਣੌਤੀਪੂਰਨ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ **₹37.52 ਕਰੋੜ** ਤੋਂ ਘੱਟ ਕੇ **₹6.5 ਕਰੋੜ** ਰਹਿ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ 'Project Jagriti' ਵਿੱਚ ਦੇਰੀ ਅਤੇ ਪਲਾਂਟ ਦਾ ਬੰਦ ਹੋਣਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ 'CHUK' ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ **12%** ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ, ਪਰ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਰੇਟਿੰਗ ਨੂੰ ਨੈਗੇਟਿਵ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ।
ਮੁਨਾਫੇ 'ਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਅਸਲ ਕਾਰਨ
ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਵਿੱਚ ਆਈ ਇਹ ਵੱਡੀ ਕਮੀ ਕਈ ਕਾਰਨਾਂ ਕਰਕੇ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦੀ PM3 ਫੈਸਿਲਿਟੀ ਨੂੰ 40 ਦਿਨਾਂ ਲਈ ਬੰਦ ਰੱਖਣਾ ਪਿਆ, ਜੋ ਕਿ ਪਹਿਲਾਂ ਤੋਂ ਤੈਅ 21 ਦਿਨਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸੀ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਫਲੈਗਸ਼ਿਪ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ 'Project Jagriti' ਦਾ ਖਰਚਾ ਵਧ ਕੇ ₹750 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ ਅਤੇ ਹੁਣ ਇਸ ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ 1 ਜਨਵਰੀ 2027 ਤੱਕ ਮੁਲਤਵੀ ਕਰ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਹੈ।
ਰੇਟਿੰਗ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਦਬਾਅ
CARE Ratings ਨੇ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਰੇਟਿੰਗ ਨੂੰ ਘਟਾ ਕੇ CARE BBB- ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ ਅਤੇ ਆਉਟਲੁੱਕ ਨੂੰ 'ਨੈਗੇਟਿਵ' ਰੱਖਿਆ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਮੁੜ-ਭੁਗਤਾਨ ਲਈ ₹500 ਕਰੋੜ ਦੀ ਨਾਨ-ਕਨਵਰਟੀਬਲ ਡਿਬੈਂਚਰ (NCD) ਸੁਵਿਧਾ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਪਰ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਸਾਫ਼ ਦਿਖ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਸਟੈਂਡਅਲੋਨ EBITDA ਮਾਰਜਿਨ ਪਹਿਲਾਂ ਦੇ 22.99% ਤੋਂ ਡਿੱਗ ਕੇ ~14.93% ਰਹਿ ਗਏ ਹਨ।
ਅੱਗੇ ਦੀ ਰਾਹ
ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਹਾਲੇ ਵੀ ਭਵਿੱਖ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਉਮੀਦ ਜਤਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। 'CHUK' ਬ੍ਰਾਂਡ ਦਾ ਵਪਾਰ 12% ਦੀ ਦਰ ਨਾਲ ਵਧ ਰਿਹਾ ਹੈ ਅਤੇ ਵੌਲਯੂਮ 3,100 MT ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ। ਮੀਡੀਅਮ ਟਰਮ ਵਿੱਚ ₹1,000 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਵੱਧ ਰੈਵੇਨਿਊ ਦਾ ਟੀਚਾ ਰੱਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ PM4 ਮਸ਼ੀਨ ਦੀ ਸਫਲ ਸਥਾਪਨਾ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗਾ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਅਤੇ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਦੀ ਸਫਲਤਾ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ।