Whalesbook
Apollo Tyres ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਦੀ ਚੌਥੀ ਤਿਮਾਹੀ (Q4 FY26) ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਜਾਰੀ ਕੀਤੇ ਹਨ। ਇਸ ਤਿਮਾਹੀ ਦੌਰਾਨ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਕੁੱਲ Revenue ਲਗਭਗ 14% ਵਧ ਕੇ ₹73.4 ਅਰਬ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ, ਜਦਕਿ EBITDA ਮਾਰਜਿਨ 14.6% ਰਿਕਾਰਡ ਕੀਤਾ ਗਿਆ।
ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਇਸ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਰਹੀ। ਇੱਥੇ Replacement ਅਤੇ Original Equipment Manufacturer (OEM) ਦੋਵਾਂ ਸੈਗਮੈਂਟਾਂ ਵਿੱਚ High-teens ਵਾਲੀਅਮ ਗਰੋਥ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਆਪਣੀ ਬੈਲੰਸ ਸ਼ੀਟ ਨੂੰ ਵੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ Net Debt to EBITDA Ratio ਘਟ ਕੇ ਸਿਰਫ 0.4x ਰਹਿ ਗਿਆ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਨੇ ਅਗਲੀ ਤਿਮਾਹੀ (Q1 FY27) ਵਿੱਚ ਕੱਚੇ ਮਾਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ Mid-to-high teens ਤੱਕ ਦੇ ਵਾਧੇ ਦੀ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੱਤੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਇਸ ਮਜ਼ਬੂਤ Revenue Growth ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕੰਪਨੀ ਨੂੰ ਇਨਪੁਟ ਕਾਸਟ (Input Cost) ਦੇ ਵਾਧੇ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪਵੇਗਾ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕੀਮਤਾਂ ਵਧਾਉਣੀਆਂ ਪੈ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ (Investors) ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣਗੇ ਕਿ ਕੰਪਨੀ inflation ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਮੈਨੇਜ ਕਰਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਯੂਰਪੀਅਨ ਪਲਾਂਟ ਦੀ restructuring ਕਿਵੇਂ ਪੂਰੀ ਹੁੰਦੀ ਹੈ।
Apollo Tyres, ਜੋ ਕਿ India ਅਤੇ Europe ਵਿੱਚ 'Apollo' ਅਤੇ 'Vredestein' ਵਰਗੇ ਬ੍ਰਾਂਡਾਂ ਨਾਲ ਮੌਜੂਦ ਹੈ, ਨੇ ਆਪਣੀ ਵਿੱਤੀ ਸਥਿਤੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕੀਤੀ ਹੈ। Net Debt to EBITDA Ratio 2020 ਵਿੱਚ 3.2x ਤੋਂ ਘਟ ਕੇ ਮਾਰਚ 2026 ਤੱਕ 0.4x ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਯੂਰਪ ਵਿੱਚ Enschede ਪਲਾਂਟ ਨੂੰ 30 ਜੂਨ ਤੱਕ ਬੰਦ ਕਰਨ ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਲਿਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਮੁਨਾਫੇਬਾਜ਼ੀ ਅਤੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਵਧਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।
ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ, India ਵਿੱਚ ਕੰਪਨੀ Truck ਅਤੇ Car Tyres ਦੇ ਉਤਪਾਦਨ ਲਈ ₹3,000 ਕਰੋੜ ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰੇਗੀ। ਨੇੜਲੇ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ, ਕੱਚੇ ਮਾਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਕਾਰਨ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਨੂੰ ਠੱਲ੍ਹ ਪਾਉਣ ਲਈ, India ਵਿੱਚ 6-8% ਅਤੇ Europe ਵਿੱਚ 2% ਕੀਮਤਾਂ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਹੈ। ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027 (FY27) ਵਿੱਚ, ਇੱਕ concessions tax regime ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਕਾਰਨ ₹570 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ ਲਾਭ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। Enschede ਪਲਾਂਟ ਦੇ ਬੰਦ ਹੋਣ ਨਾਲ ਯੂਰਪੀਅਨ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ H2 FY27 ਤੋਂ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਅਸਰ ਪਵੇਗਾ।
ਕੱਚੇ ਮਾਲ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ Natural Rubber, ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ High-teens ਦਾ ਵਾਧਾ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ Q4 FY26 ਵਿੱਚ ₹200/kg ਸੀ ਅਤੇ ਹੁਣ ₹250/kg ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ, ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਖਤਰਾ ਹੈ। ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ (West Asia) ਵਿੱਚ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ (Geopolitical) ਅਸਥਿਰਤਾ ਵੀ Logistics ਅਤੇ Energy Costs ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। Enschede ਪਲਾਂਟ ਦੇ ਬੰਦ ਹੋਣ ਲਈ €55 ਮਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ provision ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਸ ਦੇ ਅਸਲ ਖਰਚਿਆਂ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ।
ਇਸੇ ਦੌਰਾਨ, CEAT Ltd. ਨੇ Q4 FY24 ਵਿੱਚ ₹3,145 ਕਰੋੜ ਦਾ Revenue ਅਤੇ 13.1% ਦਾ Operating EBITDA Margin ਰਿਪੋਰਟ ਕੀਤਾ। MRF Ltd. ਅਤੇ ਯੂਰਪੀਅਨ ਕੰਪਨੀਆਂ ਜਿਵੇਂ Continental ਅਤੇ Michelin ਵੀ Inflationary pressures ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕ Q1 FY27 ਦੇ ਨਤੀਜਿਆਂ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣਗੇ ਕਿ ਕੱਚੇ ਮਾਲ ਦੀ inflation ਦਾ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਕੀ ਅਸਰ ਪੈਂਦਾ ਹੈ। ਉਹ India ਅਤੇ Europe ਵਿੱਚ ਕੀਮਤਾਂ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ੀਲਤਾ ਵੀ ਦੇਖਣਗੇ। Enschede ਪਲਾਂਟ ਦੇ ਬੰਦ ਹੋਣ ਤੋਂ H2 FY27 ਵਿੱਚ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਲਾਭ ਅਤੇ India ਵਿੱਚ ₹3,000 ਕਰੋੜ ਦੇ CapEx ਦੀ ਵਰਤੋਂ 'ਤੇ ਵੀ ਧਿਆਨ ਦਿੱਤਾ ਜਾਵੇਗਾ।