India Ratings ਨੇ Chemfab Alkalis ਦੀ Credit Rating ਨੂੰ IND BBB+/Negative 'ਤੇ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਿਆ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ OPVC ਪਾਈਪ ਬਿਜ਼ਨਸ ਸੁਸਤ ਚੱਲ ਰਿਹਾ ਹੈ ਅਤੇ ਕਰਜ਼ੇ (Debt) ਦਾ ਬੋਝ ਵਧਣ ਕਾਰਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਚਿੰਤਾ ਦਾ ਵਿਸ਼ਾ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ।
ਰੇਟਿੰਗ ਵਿੱਚ ਕੀ ਖਾਸ ਹੈ?
India Ratings and Research (Ind-Ra) ਨੇ ਕੰਪਨੀ ਦੀਆਂ ਕੁੱਲ ₹170 ਕਰੋੜ ਦੀਆਂ ਬੈਂਕ ਲੋਨ ਸਹੂਲਤਾਂ ਲਈ ਰੇਟਿੰਗ ਨੂੰ IND BBB+/Negative ਵਜੋਂ ਮਾਨਤਾ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। 'Negative' ਆਊਟਲੁੱਕ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ FY26 ਅਤੇ Q1 FY27 ਦੌਰਾਨ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਕੰਮਕਾਜ ਵਿੱਚ ਉਮੀਦ ਤੋਂ ਹੌਲੀ ਰਿਕਵਰੀ ਹੈ।
ਵਿੱਤੀ ਸਥਿਤੀ ਅਤੇ ਦਬਾਅ
ਕੰਪਨੀ ਦਾ OPVC ਪਾਈਪ ਬਿਜ਼ਨਸ 'Jal Jeevan Mission' ਤਹਿਤ ਘੱਟ ਮੰਗ ਕਾਰਨ ਮੁਸ਼ਕਿਲਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸਦਾ ਅਸਰ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਬੈਲੇਂਸ ਸ਼ੀਟ 'ਤੇ ਸਾਫ ਦਿਖ ਰਿਹਾ ਹੈ:
- Net Leverage: FY26 ਵਿੱਚ ਵਧ ਕੇ 4.0x ਹੋ ਗਈ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ FY25 ਵਿੱਚ ਸਿਰਫ 1.4x ਸੀ।
- Interest Coverage: ਇਹ 8.9x ਤੋਂ ਡਿੱਗ ਕੇ 3.5x 'ਤੇ ਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਵਿਆਜ ਚੁਕਾਉਣ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਭਵਿੱਖ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ
ਹਾਲਾਂਕਿ Chlor-alkali ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਮਾਡਰਨਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਨਾਲ ਕੁਝ ਸਥਿਰਤਾ ਆਈ ਹੈ, ਪਰ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ (Liquidity) ਕਾਫੀ ਤੰਗ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਕੋਲ 1QFY27 ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ ਸਿਰਫ ₹1 ਕਰੋੜ ਦੇ ਕਰੀਬ ਨਕਦ ਅਤੇ ਤਰਲ ਸੰਪਤੀਆਂ ਬਚੀਆਂ ਸਨ।
ਸੁਧਾਰ ਦੇ ਸੰਕੇਤ:
- ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਮਈ 2026 ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਹਾਈਬ੍ਰਿਡ ਪਾਵਰ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਸ਼ੁਰੂ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਸਾਲਾਨਾ ₹15 ਕਰੋੜ ਦੀ ਬੱਚਤ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।
- ਅਕਤੂਬਰ 2026 ਤੱਕ ਹੋਰ ਆਪਰੇਸ਼ਨਲ ਬੱਚਤਾਂ ਰਾਹੀਂ ₹5-6 ਕਰੋੜ ਦਾ ਵਾਧੂ ਫਾਇਦਾ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ।
- ਮੌਜੂਦਾ ਸਮੇਂ ₹17 ਕਰੋੜ ਦਾ ਆਰਡਰ ਬੁੱਕ ਨਾਨ-JJM ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਤੋਂ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਹੁਣ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਕਰਜ਼ਾ ਘਟਾਉਣ (Deleveraging) ਦੀ ਰਫਤਾਰ ਅਤੇ ਆਪਰੇਸ਼ਨਲ ਮਾਰਜਿਨ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ।