India Ratings ਨੇ Indo Borax & Chemicals ਦੀਆਂ ਬੈਂਕ ਲੋਨ ਸਹੂਲਤਾਂ ਨੂੰ 'Rating Watch with Negative Implications' ਵਿੱਚ ਪਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ Kronox Lab Science Limited ਵਿੱਚ ਬਹੁਮਤ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਖਰੀਦਣ ਦੀ ਤਿਆਰੀ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਕਰਜ਼ੇ ਦਾ ਬੋਝ ਅਤੇ ਪ੍ਰਮੋਟਰਾਂ ਵੱਲੋਂ ਸ਼ੇਅਰ ਗਹਿਣੇ ਰੱਖਣ ਵਰਗੇ ਜੋਖਮ ਵਧ ਗਏ ਹਨ।
ਰੇਟਿੰਗ ਕਿਉਂ ਡਿੱਗੀ?
India Ratings and Research (Ind-Ra) ਨੇ Indo Borax & Chemicals Ltd (IBCL) ਦੇ ਕਰਜ਼ੇ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਚਿੰਤਾ ਜਤਾਈ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ 64.26% ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ₹2,461.2 ਕਰੋੜ ਵਿੱਚ ਖਰੀਦਣ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸਦੇ ਨਾਲ ਹੀ 25.79% ਲਈ ਓਪਨ ਆਫਰ ਵੀ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਮੁੱਖ ਜੋਖਮ (Key Risks)
- ਕਰਜ਼ੇ ਦਾ ਬੋਝ: ਕੰਪਨੀ ਇਸ ਡੀਲ ਲਈ ₹2,250 ਕਰੋੜ ਦਾ ਨਵਾਂ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਡੈਬਟ-ਫ੍ਰੀ ਹੋਣ ਦਾ ਰੁਤਬਾ ਖਤਮ ਹੋ ਜਾਵੇਗਾ।
- ਪ੍ਰਮੋਟਰ ਸ਼ੇਅਰ ਪਲੇਜ: ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਚਿੰਤਾ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਪ੍ਰਮੋਟਰਾਂ ਨੇ ਆਪਣੀ 100% ਸ਼ੇਅਰਹੋਲਡਿੰਗ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਲਈ ਗਹਿਣੇ (Pledge) ਰੱਖ ਦਿੱਤੀ ਹੈ।
- ਤਰਲਤਾ ਦੀ ਕਮੀ: ਇੱਕ ਪਾਸੇ ਕੰਪਨੀ ਨੇ ₹40 ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਦੇ ਵੱਡੇ ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਦਾ ਐਲਾਨ ਕੀਤਾ ਹੈ ਅਤੇ ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ ₹900 ਕਰੋੜ ਦਾ ਕੈਪੀਟਲ ਐਕਸਪੈਂਡੀਚਰ (Capex) ਵੀ ਹੈ, ਜੋ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ (Cash reserves) 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਮੌਜੂਦਾ ਵਿੱਤੀ ਸਥਿਤੀ
1QFY27 ਵਿੱਚ, ਕੰਪਨੀ ਨੇ ₹703.56 ਮਿਲੀਅਨ ਦੀ ਰੈਵੇਨਿਊ ਅਤੇ 28.15% ਦਾ EBITDA ਮਾਰਜਿਨ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਸੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਕੱਚੇ ਮਾਲ ਦੀਆਂ ਉੱਚੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਮੇਨਟੇਨੈਂਸ ਦੇ ਖਰਚਿਆਂ ਕਾਰਨ ਪਹਿਲਾਂ ਵੀ EBITDA ਪ੍ਰਤੀ ਟਨ ₹26,130 ਤੱਕ ਸੀਮਤ ਰਿਹਾ ਸੀ।
ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ ਕਿ ਡੀਲ ਪੂਰੀ ਹੋਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਕੰਪਨੀ ਆਪਣੇ ਕਰਜ਼ੇ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਮੈਨੇਜ ਕਰਦੀ ਹੈ।