Whalesbook
ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਕਮਾਲ: ₹1.4 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਦਾ AUM
Q4 FY26 ਦੇ ਨਤੀਜਿਆਂ ਅਨੁਸਾਰ, Bajaj Housing Finance ਦਾ AUM ₹140,000 ਕਰੋੜ ਦੇ ਅੰਕੜੇ ਨੂੰ ਪਾਰ ਕਰ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 23% ਦਾ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਵਾਧਾ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੀ ਇਸੇ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਆਪਣੇ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਆਫ ਟੈਕਸ (PAT) ਵਿੱਚ 20% ਦਾ ਸੁਧਾਰ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਖਾਸ ਗੱਲ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਆਪਰੇਸ਼ਨਲ ਐਫੀਸ਼ੀਅਨਸੀ ਵਿੱਚ ਵੀ ਸੁਧਾਰ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਆਪਰੇਟਿੰਗ ਖਰਚੇ ਬਨਾਮ ਕੁੱਲ ਆਮਦਨ ਦਾ ਅਨੁਪਾਤ (operating expense to net total income ratio) ਸਾਲਾਨਾ 21.8% ਤੋਂ ਘੱਟ ਕੇ 19.2% 'ਤੇ ਆ ਗਿਆ ਹੈ।
ਜਾਇਦਾਦ ਦੀ ਗੁਣਵੱਤਾ ਅਤੇ ਲੋਨ ਮਿਕਸ
ਕੰਪਨੀ ਦੀਆਂ ਜਾਇਦਾਦਾਂ ਦੀ ਗੁਣਵੱਤਾ (Asset Quality) ਵੀ ਬੇਹੱਦ ਮਜ਼ਬੂਤ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ। Gross Non-Performing Assets (GNPA) ਸਿਰਫ਼ 27 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ 'ਤੇ ਹਨ, ਜਦੋਂ ਕਿ Net Non-Performing Assets (NNPA) ਸਿਰਫ਼ 11 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ 'ਤੇ ਖੜ੍ਹੇ ਹਨ। Stage 2 ਅਸੈੱਟਸ ਲਈ ਪ੍ਰੋਵਿਜ਼ਨ ਕਵਰੇਜ ਰੇਸ਼ੀਓ ਵੀ ਲਗਭਗ 60% ਤੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ। ਲੋਨ ਬੁੱਕ ਵਿੱਚ Home Loans ਦਾ ਹਿੱਸਾ 54.1% ਹੈ। Loans Against Property (LRD) ਵਿੱਚ ਸਾਲਾਨਾ 44% ਦਾ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਵਾਧਾ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ ਹੈ ਅਤੇ ਹੁਣ ਇਹ ਮਿਕਸ ਦਾ 22.4% ਬਣ ਗਿਆ ਹੈ। funded projects ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਕੈਸ਼ ਫਲੋ ਕਾਰਨ Direct Funding (DF) ਸਿਰਫ਼ 13% ਦੀ ਰਫ਼ਤਾਰ ਨਾਲ ਵਧਿਆ ਹੈ।
ਭਵਿੱਖ ਦੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਅਤੇ ਯੋਜਨਾਵਾਂ
₹1.4 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਦੇ AUM ਦਾ ਅੰਕੜਾ ਪਾਰ ਕਰਨਾ Bajaj Housing Finance ਦੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਗ੍ਰੋਥ ਦੀ ਕਹਾਣੀ ਬਿਆਨ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਇੰਨੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਵਾਲੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਕੰਪਨੀ ਨੂੰ ਮਾਰਜਿਨ ਕੰਪ੍ਰੈਸ਼ਨ (Margin Compression) ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਨੇ FY27 ਲਈ 21-23% ਦੀ Aggressive AUM ਗ੍ਰੋਥ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਹੈ ਅਤੇ Return on Assets (ROA) ਨੂੰ 2.0%-2.2% ਦੀ ਰੇਂਜ ਵਿੱਚ ਰੱਖਣ ਦਾ ਟੀਚਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਮੌਜੂਦਾ ਪੱਧਰ ਤੋਂ ਕੁਝ ਕਮੀ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।
ਕੰਪਨੀ ਨੂੰ ਭਾਰੀ ਮੁਕਾਬਲੇ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਨੇ ਪ੍ਰਾਈਮ ਹਾਊਸਿੰਗ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ 'ਇਰਰੈਸ਼ਨਲ ਕੰਪੀਟੀਟਿਵ ਐਕਟੀਵਿਟੀ' (irrational competitive activity) ਦਾ ਜ਼ਿਕਰ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕੀਮਤ ਨਿਰਧਾਰਨ (pricing power) ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਲੋਨ ਬੁੱਕ ਦਾ ਲਗਭਗ 10% ਹਿੱਸਾ ਬੈਲੈਂਸ ਟ੍ਰਾਂਸਫਰ (balance transfers) ਕਾਰਨ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ ਬੈਂਕਾਂ ਅਤੇ NBFCs ਨੂੰ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਪੁਰਾਣੇ, ਜ਼ਿਆਦਾ ਵਿਆਜ ਵਾਲੇ ਲੋਨ ਦੀ ਥਾਂ ਨਵੇਂ, ਘੱਟ ਵਿਆਜ ਵਾਲੇ ਲੋਨ ਆਉਣ ਕਾਰਨ FY27 ਦੌਰਾਨ Yield attrition ਕਾਰਨ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਬਣਿਆ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕ (Investors) Net Interest Margins (NIMs) ਅਤੇ Yield Compression ਨੂੰ ਘੱਟ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਸਫਲਤਾ 'ਤੇ ਬਰੀਕੀ ਨਾਲ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣਗੇ। 'ਸੰਭਵ ਹਾਊਸਿੰਗ' (Sambhav Housing) ਵਰਗੀਆਂ ਪਹਿਲਕਦਮੀਆਂ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਟੀਚਾ ਪ੍ਰਤੀ ਮਹੀਨਾ ₹600 ਕਰੋੜ ਦਾ ਡਿਸਬਰਸਮੈਂਟ ਹੈ, ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਅਤੇ ਡਿਸਬਰਸਮੈਂਟ ਰੈਂਪ-ਅੱਪ ਵੀ ਅਹਿਮ ਰਹੇਗਾ।
ਇੰਡਸਟਰੀ ਦਾ ਮਾਹੌਲ
Bajaj Housing Finance, HDFC Ltd. (ਹੁਣ HDFC Bank ਦਾ ਹਿੱਸਾ) ਅਤੇ LIC Housing Finance, ਨਾਲ ਹੀ PNB Housing Finance ਵਰਗੀਆਂ ਹੋਰ NBFCs ਵਰਗੇ ਮੁੱਖ ਖਿਡਾਰੀਆਂ ਨਾਲ ਮੁਕਾਬਲਾ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ Bajaj Housing Finance ਦੀ ਗ੍ਰੋਥ ਰੇਟ ਕਾਫੀ ਨੋਟ ਕਰਨ ਵਾਲੀ ਹੈ, ਇਨ੍ਹਾਂ ਪ੍ਰਤੀਯੋਗੀਆਂ ਕੋਲ ਮਾਰਕੀਟ ਦਾ ਵੱਡਾ ਹਿੱਸਾ ਅਤੇ ਵਿਆਪਕ ਡਿਸਟ੍ਰੀਬਿਊਸ਼ਨ ਨੈੱਟਵਰਕ ਹੈ। ਇਹ ਸੈਕਟਰ ਮਾਰਕੀਟ ਸ਼ੇਅਰ ਲਈ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਡਰਾਈਵ ਦੁਆਰਾ ਚੱਲਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਪੂਰੇ ਇੰਡਸਟਰੀ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਤੀਯੋਗੀ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਮਾਰਜਿਨ ਦਬਾਅ ਪੈਂਦਾ ਹੈ। Q4 FY26 ਵਿੱਚ, Home loan yields 8.5-8.6% ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਸਨ, ਜਦੋਂ ਕਿ incremental NCD rates ਹੈਜਿੰਗ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਲਗਭਗ 7% ਸਨ। Fee income, ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਬੀਮਾ (insurance) ਤੋਂ, ₹297 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ।