CARE Ratings ਨੇ Nova Agritech Ltd ਅਤੇ ਇਸਦੀ ਸਹਾਇਕ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਰੇਟਿੰਗ ਨੂੰ 'CARE BBB-; Stable' ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਮਾਰਜਿਨ ਵਿੱਚ ਆਈ ਗਿਰਾਵਟ ਅਤੇ ਵਰਕਿੰਗ ਕੈਪੀਟਲ 'ਤੇ ਵਧਦੇ ਦਬਾਅ ਕਾਰਨ ਇਹ ਫੈਸਲਾ ਲਿਆ ਗਿਆ ਹੈ।
ਰੇਟਿੰਗ ਕਿਉਂ ਡਿੱਗੀ?
ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਫਾਇਨੈਂਸ਼ੀਅਲ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਮਾਰੀਏ ਤਾਂ Consolidated PBILDT ਮਾਰਜਿਨ ਜੋ FY25 ਵਿੱਚ 14.51% ਸੀ, ਉਹ ਘਟ ਕੇ FY26 ਵਿੱਚ 10.45% ਰਹਿ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਆਪਰੇਟਿੰਗ ਸਾਈਕਲ 217 ਦਿਨਾਂ ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ 295 ਦਿਨ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਚੁਣੌਤੀ ਹੈ।
ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਅਤੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਅੜਿੱਕੇ
ਜੁਲਾਈ 2025 ਵਿੱਚ ਸਰਕਾਰ ਵੱਲੋਂ ਬਾਇਓ-ਸਟਿਮੂਲੈਂਟਸ (bio-stimulants) 'ਤੇ ਲਗਾਈ ਗਈ ਰੋਕ ਨੇ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ ਨੂੰ ਡੂੰਘੀ ਸੱਟ ਮਾਰੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਜਨਵਰੀ 2026 ਵਿੱਚ 43 ਪ੍ਰੋਡਕਟਸ ਲਈ ਮਨਜ਼ੂਰੀ ਮਿਲ ਗਈ ਸੀ, ਪਰ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ ਵਿੱਚ ਆਈ ਰੁਕਾਵਟ ਕਾਰਨ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ (PAT) ₹27.42 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਘਟ ਕੇ ₹12.84 ਕਰੋੜ ਰਹਿ ਗਿਆ।
ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਅਤੇ ਵਰਕਿੰਗ ਕੈਪੀਟਲ ਦਾ ਦਬਾਅ
ਵਰਤਮਾਨ ਵਿੱਚ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ 'ਸਟਰੈਚਡ' (stretched) ਹੈ। ਹੈਰਾਨੀ ਦੀ ਗੱਲ ਇਹ ਹੈ ਕਿ 31 ਮਾਰਚ 2026 ਤੱਕ, ਕੁੱਲ ਬਕਾਇਆ ਰਾਸ਼ੀ ਦਾ ਲਗਭਗ 48% ਹਿੱਸਾ 6 ਮਹੀਨਿਆਂ ਤੋਂ ਵੱਧ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਪੈਂਡਿੰਗ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਕੰਪਨੀ ਆਪਣੀ ਵਰਕਿੰਗ ਕੈਪੀਟਲ ਲਿਮਿਟ ਦਾ 96% ਹਿੱਸਾ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਵਰਤ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਹੱਥ ਖੁੱਲ੍ਹੇ ਰੱਖਣ ਦੀ ਗੁੰਜਾਇਸ਼ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਹੈ।
ਰਾਹਤ ਦੀ ਖਬਰ
ਇੰਨੀ ਚੁਣੌਤੀ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਡੈਬਟ ਪ੍ਰੋਫਾਈਲ ਕਾਫੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਗੇਅਰਿੰਗ ਰੇਸ਼ੋ ਸੁਧਰ ਕੇ 0.22x ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ ਅਤੇ ਇੰਟਰਸਟ ਕਵਰੇਜ ਰੇਸ਼ੋ 5.63x ਦੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਕਾਇਮ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ 18 ਰਾਜਾਂ ਵਿੱਚ ਫੈਲਿਆ 6,000 ਡੀਲਰਾਂ ਦਾ ਨੈੱਟਵਰਕ ਇਸਦੀ ਵੱਡੀ ਤਾਕਤ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਕੀ ਹੈ ਅਗਲਾ ਕਦਮ?
ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕਾਂ ਨੂੰ ਹੁਣ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਆਪਣੇ ਪੈਸੇ ਦੀ ਵਸੂਲੀ (collection period) ਨੂੰ ਕਿੰਨੀ ਜਲਦੀ ਤੇਜ਼ ਕਰਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਨਵੇਂ ਮਨਜ਼ੂਰ ਹੋਏ ਬਾਇਓ-ਸਟਿਮੂਲੈਂਟ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਤੋਂ ਕਿੰਨੀ ਕਮਾਈ ਕਰਦੀ ਹੈ।