Whalesbook
Subex: परिवर्तनानंतर आता ग्रोथची नवी दिशा, FY27 साठी ₹100 कोटी तिमाही महसुलाचे ध्येय!
Subex ने 13 मे 2026 रोजी Q4 FY26 चे आर्थिक निकाल जाहीर केले असून, यामध्ये कंपनीने ऑपरेशनल रिकव्हरीचे (Operational Recovery) संकेत दिले आहेत. हा कंपनीचा सलग तिसरा तिमाही आहे ज्यात PAT (Profit After Tax) पॉझिटिव्ह राहिला आहे.
ऑर्डर बुकिंगमध्ये 24% ची वाढ
कंपनीसाठी एक मोठा सकारात्मक बदल म्हणजे FY26 मध्ये ऑर्डर बुकिंगमध्ये 24% ची दमदार वाढ झाली आहे. हे भविष्यातील महसुलासाठी (Revenue) एक महत्त्वाचे लक्षण मानले जात आहे.
जनरेटिव्ह AI चा वापर आणि ₹150 कोटींच्या ऑर्डर्स
Subex आपल्या सॉफ्टवेअर डेव्हलपमेंट लाइफसायकलमध्ये (Software Development Lifecycle) जनरेटिव्ह AI (GenAI) चा वापर करत आहे, ज्यामुळे उत्पादकता आणि उत्पादनाची गुणवत्ता वाढेल. व्यवस्थापनाने FY27 साठी तिमाही महसूल (Quarterly Revenue) ₹100 कोटी गाठण्याचे महत्त्वाकांक्षी लक्ष्य ठेवले आहे. कंपनीकडे असलेल्या ₹150 कोटींच्या ऑर्डर्सचे महसुलात रूपांतरण (Conversion) होत असून, सबस्क्रिप्शन महसूल मल्टी-इयर कॉन्ट्रॅक्ट्सच्या (Multi-year Contracts) डिप्लॉयमेंटनंतर सुरू होतो.
मध्य पूर्वेतील धोके आणि AI मधील आव्हाने
कंपनीच्या एकूण महसुलापैकी 31% महसूल मध्य पूर्व (Middle East) भागातून येतो. येथील भू-राजकीय धोके (Geopolitical Risks) कमी करण्यासाठी, डिलिव्हरी आता भारतात ऑफशोर (Offshoring) केली जात आहे. AI हे एक सकारात्मक बाब (Tailwind) म्हणून पाहिले जात आहे.
मार्जिन आणि गुडविल
कंपनीचे ग्रॉस मार्जिन्स (Gross Margins) लायसन्ससाठी 90% पेक्षा जास्त आणि मॅनेज्ड सर्व्हिसेससाठी (Managed Services) 50% पेक्षा जास्त आहेत. R&D (Research and Development) आणि गो-टू-मार्केट (Go-to-market) खर्चांमुळे EBITDA वर परिणाम होतो. ऑडिटर्सनी पुष्टी केली आहे की गुडविल (Goodwill) चे ₹190 कोटींपेक्षा जास्त मूल्य कायम आहे आणि कोणत्याही इम्पेअरमेंटची (Impairment) गरज नाही. कंपनीने जवळपास ₹70 कोटींची लिक्विडिटी (Liquidity) वाढवली आहे.
नवीन AI प्रॉडक्ट्सची स्थिती
FraudZap या नवीन AI प्रॉडक्टसाठी तीन टेलिकॉम ग्राहक (Telco Customers) आहेत, तर LLM प्रॉडक्टमध्ये GPU च्या कमतरतेमुळे (GPU Shortages) काही प्रमाणात विलंब होत आहे आणि तो आता प्रूफ ऑफ कॉन्सेप्ट (POC) टप्प्यात आहे.
गुंतवणूकदारांसाठी काय महत्त्वाचे
Subex ने व्यवसाय परिवर्तनाचा (Business Transformation) टप्पा पूर्ण केला असून, आता कंपनीचा फोकस ग्रोथवर (Growth) आहे. सलग नफा आणि मजबूत ऑर्डर बुक हे व्यवसायातील नवीन गती दर्शवतात. FY27 साठी ₹100 कोटींचा तिमाही महसुलाचे लक्ष्य गुंतवणूकदारांसाठी एक महत्त्वाचा मापदंड (Benchmark) असेल. मात्र, मध्य पूर्वेतील महसूल एकाग्रता (Revenue Concentration) आणि AI विकासातील अडथळे यावर गुंतवणूकदारांनी लक्ष ठेवावे.