Meghna Infracon: महसुलात १५.८% वाढ, पण नफा घटला; कंपनीच्या नवीन मॉडेलचा परिणाम?

Meghna Infracon: महसुलात जबरदस्त वाढ, पण नफ्यात घट!

Meghna Infracon Infrastructure Limited ने आर्थिक वर्ष 2026 (FY26) साठी आपले तिमाही निकाल जाहीर केले आहेत. या वर्षात कंपनीच्या महसुलात 15.84% ची वाढ होऊन तो ₹46.2 कोटीवर पोहोचला आहे. मागील वर्षी FY25 मध्ये हा महसूल ₹39.88 कोटी होता. विशेष म्हणजे, FY26 च्या चौथ्या तिमाहीत (Q4) महसुलात 52.47% ची मोठी झेप पाहायला मिळाली, जो ₹18.48 कोटी इतका आहे.

महसूल वाढला, पण प्रॉफिट का कमी झाला?

कंपनीने महसुलात चांगली वाढ नोंदवली असली तरी, FY26 साठी प्रॉफिट आफ्टर टॅक्स (PAT) ₹5.59 कोटी इतका राहिला. व्यवस्थापनाने दिलेल्या माहितीनुसार, कंपनीच्या व्यवसाय मॉडेलमध्ये बदल होत असल्याने आणि ₹2,100 कोटींच्या मोठ्या प्रोजेक्ट पाइपलाइनवर (Gross Development Value - GDV) केलेल्या खर्चामुळे नफा कमी झाला आहे. पूर्वी कंपनी सिक्युरिटीज व्यवसायात होती, पण आता ती आता रिडेव्हलपमेंट मॉडेलकडे वळली आहे. या बदलामुळे नफ्यावर परिणाम झाला आहे, कारण मागील वर्षीच्या निकालांमध्ये मागील काही कामांमधून मिळालेला नफा देखील समाविष्ट होता. तसेच, रिअल इस्टेट प्रोजेक्ट्सच्या जीवनचक्रामुळे नफा लगेच बुक होत नाही.

भविष्यातील योजना आणि जोखीम

Meghna Infracon मुंबईतील गोरेगाव, वांद्रे आणि अंधेरी यांसारख्या महत्त्वाच्या भागांमध्ये नवीन प्रकल्प विकसित करण्यासाठी गुंतवणूक करत आहे. कंपनी आपले विस्तार कार्य अंतर्गत निधी आणि प्री-सेल्सद्वारे (pre-sales) करत आहे आणि कर्जमुक्त राहण्याचा त्यांचा प्रयत्न आहे. सध्या कंपनीच्या पोर्टफोलिओमध्ये ₹280 कोटी मूल्याचे प्रकल्प आहेत, तर भविष्यातील पाइपलाइन ₹2,100 कोटी पेक्षा जास्त आहे.

गुंतवणूकदारांनी मार्जिन कमी होण्यावर लक्ष ठेवावे, कारण EBITDA मार्जिन 29% वरून 22% पर्यंत घसरले आहे. प्रकल्पांच्या अधिग्रहणासाठी केलेल्या गुंतवणुकीमुळे कंपनीचा ऑपरेटिंग कॅश फ्लो (operating cash flow) देखील नकारात्मक राहिला आहे. त्यामुळे, ₹2,100 कोटींच्या प्रोजेक्ट पाइपलाइनचे रोखीत रूपांतर करणे आणि नफा टिकवून ठेवणे कंपनीसाठी मोठे आव्हान असेल.