झी लर्नला मोठा दिलासा! ॲक्सिस बँकेची दिवाळखोरी याचिका NCLTने फेटाळली; कंपनीवरील आर्थिक दबाव कमी

झी लर्न लिमिटेडने 20 मार्च 2026 रोजी जाहीर केले की, नॅशनल कंपनी लॉ ट्रिब्युनल (NCLT), मुंबई बेंचने ॲक्सिस बँक लिमिटेडने दाखल केलेल्या याचिकेची 'विथड्रॉवल' (withdrawal) प्रक्रिया मंजूर केली आहे.

ट्रिब्युनलने 19 मार्च 2026 रोजी या प्रकरणाची सुनावणी केली आणि ॲक्सिस बँकेची याचिका रद्द करण्यास मान्यता दिली. इन्सॉल्व्हन्सी अँड बँकरप्सी कोड, 2016 च्या कलम 7 अंतर्गत ही याचिका दाखल करण्यात आली होती, ज्याद्वारे झी लर्नच्या उपकंपनी, डिजिटल व्हेंचर्स प्रायव्हेट लिमिटेड (DVPL) विरुद्ध CIRP सुरू करण्याची मागणी करण्यात आली होती.

या निर्णयामुळे झी लर्न लिमिटेडवरील मोठा कायदेशीर आणि आर्थिक दबाव (overhang) कमी झाला आहे. व्यवस्थापनाला आता कामकाजातील सुधारणा आणि कंपनीच्या विकासावर पूर्णपणे लक्ष केंद्रित करता येईल. या निराकरणामुळे गुंतवणूकदारांचा विश्वास वाढण्याची आणि कंपनीच्या आर्थिक स्थिरतेबद्दलच्या चिंता कमी होण्याची शक्यता आहे.

पार्श्वभूमी: ॲक्सिस बँकेने DVPL कडून अंदाजे ₹106.35 कोटी थकबाकीसाठी CIRP सुरू करण्याची याचिका दाखल केली होती. NCLT मुंबईने 19 नोव्हेंबर 2024 रोजी DVPL ला CIRP मध्ये समाविष्ट केले होते. मात्र, DVPL ने नॅशनल कंपनी लॉ अपील ट्रिब्युनल (NCLAT) मध्ये याविरोधात अपील केले होते. त्यानंतर NCLAT ने दिलेल्या निर्देशांनुसार, आयआरपी (IRP) ला पुढील कारवाई न करण्याचे आणि ॲक्सिस बँकेसोबत 'कट-बॅक' (cut-back) व्यवस्था करण्याचे आदेश दिले होते. पुढील कायदेशीर प्रक्रिया आणि निर्देशांनंतर, DVPL च्या CIRP साठी 'विथड्रॉवल ॲप्लिकेशन' (withdrawal application) दाखल करण्यात आले, जे 19 मार्च 2026 रोजी NCLT ने मंजूर केले.

झी लर्नसाठी हा पहिलाच कायदेशीर संघर्ष नव्हता. यापूर्वी फेब्रुवारी 2023 मध्ये येस बँक लिमिटेडने (Yes Bank Ltd) केलेली अशीच एक याचिका NCLAT ने फेटाळली होती. तसेच, ऑगस्ट 2025 मध्ये जे.सी. फ्लॉवर्स ॲसेट रिकन्स्ट्रक्शन प्रायव्हेट लिमिटेडने (J.C. Flowers Asset Reconstruction Private Limited) देखील झी लर्न विरुद्ध सर्वोच्च न्यायालयात केलेली अपील मागे घेतली होती.

पुढे काय? या निर्णयामुळे ॲक्सिस बँकेच्या CIRP याचिकेमुळे निर्माण झालेला प्राथमिक कायदेशीर धोका आता संपला आहे. कंपनीचे व्यवस्थापन आता मुख्य व्यवसाय ऑपरेशन्स आणि वाढीच्या योजनांवर संसाधने पुन्हा केंद्रित करू शकते. यामुळे कंपनीची पत क्षमता सुधारू शकते आणि आर्थिक सुविधा मिळवणे सोपे होऊ शकते. कमी झालेले कायदेशीर खटले व्यवसाय भागीदार आणि कर्मचाऱ्यांसाठी अधिक स्थिर वातावरण निर्माण करतील.

जोखीम: झी लर्नचे कर्ज-इक्विटी गुणोत्तर (debt-to-equity ratio) अजूनही 219.8% आहे, जे लक्षणीय आर्थिक लिव्हरेज दर्शवते. कंपनीची उपकंपनी, लिबेरियम ग्लोबल रिसोर्सेस (Liberium Global Resources), प्रमुख ग्राहकांनी सेवा सुरू ठेवण्यास नकार दिल्याने आव्हानांना सामोरे जात आहे, ज्यामुळे महसुलाला धोका आहे. जरी ही विशिष्ट याचिका फेटाळली असली तरी, कंपनीची एकूण आर्थिक आरोग्य आणि कर्ज फेडण्याची क्षमता हे चिंतेचे मुख्य मुद्दे राहतील.

उद्योग क्षेत्रातील तुलना: झी लर्न भारतीय शिक्षण क्षेत्रात कार्यरत आहे, जे FY25 पर्यंत 225 अब्ज अमेरिकन डॉलर्स पर्यंत पोहोचण्याची अपेक्षा आहे. या क्षेत्रातील NIIT लिमिटेड, व्हेरांडा लर्निंग सोल्यूशन्स (Veranda Learning Solutions), ॲप्टेक लिमिटेड (Aptech Ltd) आणि सीएल एज्युकेट लिमिटेड (CL Educate Ltd) सारख्या कंपन्या स्पर्धक आहेत.

आर्थिक आकडेवारी: 31 डिसेंबर 2025 (Q3 FY26) पर्यंत, झी लर्नने ₹-2.65 कोटी चा नेट लॉस नोंदवला, जो मागील वर्षाच्या (Q3 FY25 मधील ₹-3.76 कोटी) तुलनेत 29.52% ने कमी आहे, तरीही तो तोटाच आहे. Q3 FY26 मध्ये महसूल ₹83.52 कोटी होता, जो मागील वर्षीच्या (Q3 FY25 मधील ₹81.65 कोटी) तुलनेत 2.29% ने वाढला आहे. कंपनीचे कर्ज-इक्विटी गुणोत्तर 219.8% आहे.

पुढील निरीक्षण: व्यवस्थापनाकडून भविष्यातील कर्ज कमी करण्याच्या योजना आणि आर्थिक सुधारणांवर भाष्य, तसेच उपकंपनी लिबेरियम ग्लोबल रिसोर्सेसच्या कामगिरीवर आणि ग्राहक गमावण्यावर उपाययोजना, पुढील तिमाही निकालांमध्ये महसूल वाढ आणि नफ्यात सातत्य.