Whalesbook
CARE Ratings ने Shemaroo Entertainment च्या लांब मुदतीच्या बँक कर्जांसाठीचे क्रेडिट रेटिंग 'CARE BB; Stable' वरून 'CARE BB-; Stable' असे कमी केले आहे. या रेटिंगमधील घसरणीमुळे कंपनीच्या आर्थिक कामगिरीत (Financial Performance) कमकुवतपणा, कर्ज फेडण्यासाठी पुरेसा पैसा उभारण्यात अनिश्चितता आणि सततचा नेट लॉस (Net Loss) दिसून येत आहे. यासोबतच, कंपनीवर ₹70.26 कोटी चा वस्तू आणि सेवा कर (GST) आणि दंड लागण्याची मोठी संभाव्य जबाबदारी देखील आहे, जी या रेटिंगवर परिणाम करणारा मुख्य घटक ठरला आहे. सध्या कंपनीवर ₹195.90 कोटी चे लांब मुदतीचे बँक कर्ज थकीत आहे.
कमी क्रेडिट रेटिंगचा अर्थ असा आहे की कंपनीला भविष्यात कर्ज घेताना जास्त व्याजदर (Interest Rate) द्यावा लागू शकतो आणि नवीन कर्ज मिळवणे अधिक कठीण होऊ शकते. यामुळे सावकार, पुरवठादार आणि गुंतवणूकदारांसाठी कंपनीचा आर्थिक धोका वाढतो, ज्याचा परिणाम व्यावसायिक सौदे आणि कंपनीवरील विश्वासावर होऊ शकतो. ही घसरण Shemaroo सध्या ज्या आर्थिक दबावाखाली आहे, विशेषतः नफा कमावणे आणि कर्ज फेडणे या क्षमतेवर प्रकाश टाकते.
१९६२ मध्ये स्थापन झालेली Shemaroo Entertainment ही एक जुनी आणि प्रसिद्ध भारतीय मीडिया आणि मनोरंजन कंपनी आहे. कंपनीकडे ब्रॉडकास्टिंग, डिजिटल आणि फिजिकल चॅनेल्सवर वितरीत केलेल्या कंटेटची मोठी लायब्ररी आहे. मागील काही वर्षांपासून Shemaroo च्या रेटिंगमध्ये बदल होत आहेत. सप्टेंबर २०२३ मध्ये, CARE Ratings ने जास्त कर्ज आणि GST संबंधित त्रुटींचा उल्लेख करत 'CARE BBB-; Negative' रेटिंग दिले होते. फेब्रुवारी २०२४ पर्यंत, FY24 च्या पहिल्या नऊ महिन्यांतील कमजोर कामकाज आणि कॅश लॉसेसमुळे हे रेटिंग 'CARE BB+; Stable' झाले. फेब्रुवारी २०२५ मध्ये महसुलातील अडचणी आणि नियामक बाबींमुळे रेटिंग आणखी 'CARE BB' पर्यंत खाली आले होते.
या कठीण परिस्थितीत, फेब्रुवारी २०२६ मध्ये, Shemaroo च्या बोर्डाने प्रमोटर ग्रुपकडून प्रेफरेंशियल इश्यूद्वारे ₹15.51 कोटी उभारण्याची योजना मंजूर केली. या पैशांचा उपयोग असुरक्षित कर्ज फेडण्यासाठी केला जाणार आहे, ज्याला भागधारकांची मार्च २०२६ मध्ये मान्यता मिळाली. त्याच वेळी, फेब्रुवारी २०२६ मध्ये, मुंबई उच्च न्यायालयाने GST संबंधित तीन वरिष्ठ अधिकाऱ्यांवरील ₹400 कोटी चे वैयक्तिक दंड रद्द केले, कारण ती कारवाई अधिकार क्षेत्राबाहेरची होती. तरीही, मूळ ₹70.26 कोटी ची GST मागणी आणि दंड ही संभाव्य जबाबदारी म्हणून कायम आहे.
या रेटिंग घसरणीमुळे आता नवीन किंवा रिफायनान्स केलेल्या कर्जांवर जास्त व्याजदर लागू शकतो, तसेच गुंतवणूकदारांच्या विश्वासात अल्पकालीन घट होऊ शकते. सावकार कठोर अटी लादू शकतात किंवा कर्जाची मर्यादा कमी करू शकतात. कंपनीवर कर्ज कमी करण्यासाठी आणि कामकाज सुधारण्यासाठी वाढलेला फोकस असण्याची शक्यता आहे. सर्वात मोठा धोका म्हणजे ₹70.26 कोटी ची GST मागणी आणि दंड जर कंपनीच्या विरोधात अंतिम झाला, तर कंपनीच्या रोख रकमेवर (Cash Flow) ताण येऊ शकतो. सततचा नेट लॉस कंपनीची नेटवर्थ आणखी कमी करू शकतो आणि कर्ज-इक्विटी गुणोत्तर (Debt-to-Equity Ratio) कमकुवत करू शकतो. तसेच, कर्जाचे हप्ते फेडण्यासाठी पुरेसा पैसा न उभारणे आणि मीडिया व मनोरंजन क्षेत्रातील तीव्र स्पर्धा हे देखील मोठे धोके आहेत.
Shemaroo Entertainment मीडिया आणि मनोरंजनाच्या स्पर्धात्मक बाजारात Zee Entertainment Enterprises Ltd. आणि Sun TV Network Ltd. सारख्या कंपन्यांशी स्पर्धा करते. या प्रतिस्पर्धकांकडे अनेकदा अधिक विविध उत्पन्न स्रोत आणि मजबूत आर्थिक स्थिती असते. उदाहरणार्थ, फेब्रुवारी २०२६ पर्यंत Zee Entertainment चे बाजार मूल्य ₹80.40 कोटी होते. Shemaroo कंटेट गोळा करणे आणि वितरीत करण्यावर लक्ष केंद्रित करते, तर मोठे प्रतिस्पर्धक ब्रॉडकास्टिंग, प्रोडक्शन आणि डिजिटल ऑपरेशन्स एकत्र चालवतात, ज्यामुळे त्यांना अधिक आर्थिक स्थिरता मिळते.
आर्थिक आकडेवारीनुसार, FY25 साठी, कंपनीचा एकत्रित ऑपरेटिंग इनकम (Operating Income) ₹686.26 कोटी होता. कंपनीने ₹-76.54 कोटी चा PBILDT (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) नोंदवला. FY25 साठी ₹84.96 कोटी चा एकत्रित नेट लॉस (Net Loss) नोंदवला गेला. ३१ मार्च २०२५ पर्यंत, एकूण कर्ज-इक्विटी गुणोत्तर (Overall Gearing) 0.65x होते आणि व्याज व्याप्ती गुणोत्तर (Interest Coverage Ratio) -2.09x होते, जे व्याजाचे पेमेंट करण्याच्या क्षमतेवर प्रश्नचिन्ह निर्माण करते.
पुढील काळात, ₹70.26 कोटी च्या GST मागणी आणि दंडाचा अंतिम निकाल, ₹15.51 कोटी च्या प्रेफरेंशियल अलॉटमेंटमधून उभी राहिलेल्या निधीचा कर्ज कमी करण्यासाठी यशस्वी वापर, आगामी तिमाहीत ऑपरेटिंग इनकम आणि नफा यातील ट्रेंड आणि कंपनीची कर्ज फेडण्याची क्षमता याकडे गुंतवणूकदारांचे लक्ष असेल.