Whalesbook
SPML Infra: आर्थिक वर्ष 26 मध्ये कामगिरीत सुधारणा, BESS विस्तारातून वाढीची अपेक्षा
Q4 FY26 महसूल: ₹293.9 कोटी
FY26 नफा (PAT): ₹76 कोटी
वाचकांसाठी महत्त्वाचे: BESS विस्तारामुळे वाढ अपेक्षित आहे, मात्र कर्जाची परतफेड मध्यस्थी पुरस्कारांवर (arbitration awards) अवलंबून आहे.
काय घडले?
SPML Infra ने आर्थिक वर्ष 2026 च्या चौथ्या तिमाहीचे (Q4 FY26) आणि संपूर्ण वर्षाचे आर्थिक निकाल जाहीर केले आहेत. कंपनीने Q4 FY26 मध्ये ₹293.9 कोटी महसूल मिळवला, तर संपूर्ण आर्थिक वर्षासाठी हा आकडा ₹868 कोटी राहिला. आर्थिक वर्ष 2026 साठी करानंतरचा नफा (PAT) ₹76 कोटी होता, तर EBITDA ₹86 कोटी नोंदवला गेला, जो 9.7% मार्जिन दर्शवतो. Q4 FY26 च्या सुरुवातीला कंपनीची एकत्रित ऑर्डर बुक ₹5,369 कोटी होती.
हे महत्त्वाचे का आहे?
हे आकडे SPML Infra च्या स्थितीत सुधारणा दर्शवतात. कंपनी आता 'SPML 2.0' मॉडेलकडे वळत आहे, ज्यात नफा आणि निधीवर आधारित प्रकल्पांची निवड केली जाईल. यातील एक महत्त्वाचे पाऊल म्हणजे बॅटरी एनर्जी स्टोरेज सिस्टम (BESS) उत्पादनात विस्तार. पुण्यामध्ये 2.5 GW क्षमतेची नवीन असेंब्ली फॅसिलिटी उभारली जात असून, एकूण 5 GW क्षमता गाठण्याचे लक्ष्य आहे. ऊर्जा साठवणूक क्षेत्रात हा प्रवेश भविष्यातील महसुलासाठी अत्यंत महत्त्वाचा आहे आणि भारताच्या अक्षय ऊर्जा (renewable energy) ध्येयांशी सुसंगत आहे.
पार्श्वभूमी
SPML Infra सध्या कर्ज पुनर्गठनाच्या (debt resolution) प्रक्रियेतून जात आहे. NARCL सोबत कंपनीचा एक संरचित परतफेड आराखडा (repayment plan) आहे, ज्यानुसार मार्च 2026 पर्यंत ₹380 कोटी थकीत होते. कर्जाची परतफेड मुख्यत्वे मध्यस्थी पुरस्कारांच्या (arbitration awards) वसुलीवर अवलंबून आहे. रोखता (liquidity) वाढवण्यासाठी, कंपनीने मे 2024 पासून ₹476 कोटी जमा केले आहेत, ज्यात प्रवर्तकांचे ₹313.5 कोटी योगदान समाविष्ट आहे.
आता काय बदलणार?
पुढील 2-3 वर्षांत जुन्या ऑर्डर्स पूर्ण करण्यावर आणि 'SPML 2.0' अंतर्गत नवीन प्रकल्पांना प्राधान्य देण्यावर कंपनीचा भर असेल. BESS उत्पादनाचा विस्तार हा एक नवीन वाढीचे क्षेत्र उघडेल अशी अपेक्षा आहे. व्यवस्थापनाच्या अंदाजानुसार, आगामी प्रकल्पांसाठी डिझाइन मंजुरी मिळाल्यास आर्थिक वर्ष 2027 मध्ये महसूल आणि नफा दोन्हीमध्ये किमान 25% वाढ अपेक्षित आहे.
धोके
NARCL कडे थकीत असलेल्या रकमेसाठी मध्यस्थी पुरस्कारांवर अवलंबून राहणे, हे कायदेशीर प्रक्रियेतील अनिश्चिततेमुळे एक मोठा धोका आहे. तसेच, कंपनीचा महसूल सरकारच्या प्रकल्पांसाठी निधी उपलब्धतेवर अवलंबून आहे, जरी 'SPML 2.0' धोरण सुरक्षित निधी असलेल्या प्रकल्पांवर लक्ष केंद्रित करून हे धोके कमी करण्याचा प्रयत्न करत आहे.
स्पर्धकांशी तुलना
जरी फाईलिंगमध्ये स्पर्धकांशी थेट तुलना दिली नसली तरी, SPML Infra चे BESS उत्पादनातील प्रवेश हे वाढत्या अक्षय ऊर्जा समर्थन क्षेत्रातील (renewable energy support sector) एक महत्त्वाचे पाऊल आहे. ऊर्जा प्रसारण (power transmission), वितरण (distribution) आणि अक्षय ऊर्जा पायाभूत सुविधांशी (infrastructure) संबंधित कंपन्या या क्षेत्रात प्रमुख आहेत.
संदर्भातील आकडेवारी (वेळेनुसार)
- Q4 FY26 च्या सुरुवातीला एकत्रित ऑर्डर बुक ₹5,369 कोटी होती.
- मे 2024 पासून जमा केलेल्या ₹476 कोटी मध्ये प्रवर्तकांचे ₹313.5 कोटी योगदान आहे.
- मार्च 2026 पर्यंत NARCL कडे ₹380 कोटी थकीत होते.
- ₹500 कोटी पेक्षा जास्त जमा झालेल्या एकत्रित तोट्यामुळे (accumulated losses) कर लाभ (tax shield) मिळू शकतो.
पुढील लक्ष
गुंतवणूकदार BESS सुविधेच्या अंमलबजावणीच्या प्रगतीवर आणि 'SPML 2.0' मॉडेल अंतर्गत नवीन प्रकल्प मिळवण्याच्या कंपनीच्या क्षमतेवर बारकाईने लक्ष ठेवतील. मध्यस्थी पुरस्कारांची वसुली आणि त्याचा कर्जावरील परिणाम हे देखील महत्त्वाचे निर्देशक ठरतील.