Whalesbook
L&T चा मोठा निर्णय: हैदराबाद मेट्रोतून बाहेर पडणार
Larsen & Toubro (L&T) या नामांकित कंपनीने 29 एप्रिल 2026 रोजी घोषणा केली आहे की, त्यांनी आपल्या उपकंपनी, L&T Metro Rail (Hyderabad) Limited मधील संपूर्ण हिस्सा विकण्याचा करार केला आहे. हा करार Telangana सरकारच्या मालकीच्या Hyderabad Metro Rail Limited (HMRL) सोबत झाला असून, या व्यवहाराची रक्कम ₹1,461.47 कोटी इतकी आहे. हा व्यवहार 30 जून 2026 पर्यंत पूर्ण होण्याची अपेक्षा आहे.
उपकंपनीची आर्थिक स्थिती आणि L&T वरील परिणाम
आर्थिक वर्ष 2025 (FY25) मध्ये, L&T Metro Rail (Hyderabad) Limited ने ₹1,100.13 कोटींचा महसूल (revenue) नोंदवला, तर तिची नेट वर्थ (net worth) ₹807.49 कोटी होती. L&T च्या एकूण एकत्रित व्यवसायाचा विचार करता, हा वाटा खूपच कमी आहे - एकत्रित महसुलाच्या सुमारे 0.43% आणि एकत्रित नेट वर्थच्या सुमारे 0.83% इतकाच.
धोरणात्मक माघार: L&T चा पोर्टफोलिओ सुलभ करण्याचा प्रयत्न
या विक्रीमुळे L&T पायाभूत सुविधा (infrastructure) क्षेत्रातून बाहेर पडण्याचा मार्ग मोकळा करत आहे. कंपनी आता आपल्या मुख्य इंजिनिअरिंग, प्रोक्युरमेंट आणि कन्स्ट्रक्शन (EPC) आणि उत्पादन (manufacturing) विभागांवर अधिक लक्ष केंद्रित करणार आहे. Telangana सरकारसाठी, ही एक मोठी संधी आहे, कारण यामुळे संपूर्ण मेट्रो नेटवर्कवर त्यांचे पूर्ण नियंत्रण येईल. L&T ला मिळणाऱ्या ₹1,461.47 कोटींच्या रकमेमुळे त्यांची आर्थिक स्थिती सुधारेल आणि कंपनीवरील संभाव्य दायित्वे (contingent liabilities) कमी होतील.
प्रकल्पाचा इतिहास आणि आव्हाने
L&T ने पूर्वी हैदराबाद मेट्रो रेल प्रकल्प हाती घेतला होता, जो जगातील सर्वात मोठा पब्लिक-प्रायव्हेट पार्टनरशिप (PPP) मेट्रो प्रकल्प म्हणून ओळखला जातो. मात्र, या 69.2 किमी लांबीच्या प्रकल्पाला खर्च वाढणे आणि कोरोनानंतर प्रवासी संख्येत (ridership) झालेली घट यांसारख्या समस्यांना तोंड द्यावे लागले. कंपनीने आर्थिक तोटा आणि ऑपरेशनल अडचणींचा हवाला देत यातून बाहेर पडण्याची इच्छा व्यक्त केली होती.
व्यवहार पूर्ण झाल्यावर काय बदलणार?
हा व्यवहार पूर्ण झाल्यावर, L&T Metro Rail (Hyderabad) Limited ही Larsen & Toubro ची उपकंपनी राहणार नाही. L&T च्या उपकंपनीच्या कर्जासाठी असलेल्या कॉर्पोरेट गॅरंटीज (corporate guarantees) आणि लेटर्स ऑफ कम्फर्ट (letters of comfort) रिलीज होतील. Telangana सरकार हैदराबाद मेट्रोचे संपूर्ण मालकी हक्क आणि संचालन आपल्या ताब्यात घेईल.
व्यवहारातील जोखीम आणि स्वरूप
या कराराशी संबंधित विशेष जोखमींचा तपशील L&T च्या फाइलिंगमध्ये दिलेला नाही. हा एक 'आर्म्स लेंग्थ' (arm's length) व्यवहार आहे, ज्यात संबंधित नसलेल्या पक्षांचा समावेश आहे. मुख्य आर्थिक आव्हाने उपकंपनीमध्येच होती, ज्यामुळे या विक्रीचा मार्ग सुकर झाला.
स्पर्धात्मक बाजारपेठ
L&T पायाभूत सुविधा आणि बांधकाम क्षेत्रात NBCC (India) Ltd., Ircon International Ltd., Rail Vikas Nigam Ltd., आणि Afcons Infrastructure Ltd. यांसारख्या कंपन्यांशी स्पर्धा करते. L&T च्या या निर्णयामुळे, इतर कंपन्यांप्रमाणेच L&T देखील आता प्रामुख्याने EPC करारांवर लक्ष केंद्रित करेल, जे तिच्या धोरणात्मक बदलांशी सुसंगत आहे.
गुंतवणूकदारांसाठी पुढील दिशा
गुंतवणूकदार आता या डील्सच्या अधिकृत समाप्तीची (closure) वाट पाहत आहेत, जी 30 जून 2026 रोजी अपेक्षित आहे. भविष्यात, नवीन मालक उपकंपनीच्या कर्जाची पुनर्वित्त (refinancing) कशी करेल, मेट्रो नेटवर्कचा विस्तार होईल का, आणि L&T या विक्रीतून मिळालेल्या पैशाचा वापर कसा करेल, याकडे सर्वांचे लक्ष असेल.