Whalesbook
विक्रीत उसळी, क्षमतेची मर्यादा
KEI Industries चा FY26 साठीचा नेट सेल्स (Net Sales) ₹11,746 कोटी राहिला, जो मागील वर्षीच्या तुलनेत 20.66% अधिक आहे. कंपनीच्या एक्सपोर्ट सेल्समध्ये (Export Sales) देखील चांगली गती दिसून आली, जी 45% ने वाढून ₹1,833 कोटी झाली.
महत्त्वाची बाब म्हणजे, ही प्रभावी विक्री वाढ साधताना कंपनीचा व्हॉल्यूम ग्रोथ (Volume Growth) 6.21% वरच थांबला. राजस्थानमधील त्यांचे विद्यमान उत्पादन युनिट्स (manufacturing plants) पूर्ण क्षमतेने (peak capacity utilization) कार्यरत असल्याने, जास्त व्हॉल्यूमचे उत्पादन करणे शक्य झाले नाही.
या विक्रीत एक्सपोर्टचा मोठा वाटा आहे. बिझनेस-टू-कन्झ्युमर (B2C) सेगमेंटने वितरण नेटवर्कच्या (distribution network) जोरावर एकूण विक्रीमध्ये 54% योगदान दिले. या काळात मेटलच्या किमतीतही वाढ झाली, ज्यात कॉपर (Copper) 16.85% तर ॲल्युमिनियम (Aluminium) 9.91% महागले.
Sanand प्लांट भविष्यातील वाढीचा आधार
क्षमता वाढवण्यासाठी आणि भविष्यात व्हॉल्यूम ग्रोथला चालना देण्यासाठी कंपनी आता गुजरातमध्ये सुरू करत असलेल्या नवीन Sanand फॅसिलिटीवर (Sanand facility) अवलंबून आहे. या प्लांटचा पहिला टप्पा (phase 1) कार्यान्वित झाला आहे, जरी त्याचे काम ठरलेल्या वेळेपेक्षा सहा महिन्यांनी उशिरा सुरू झाले. प्लांटचा दुसरा टप्पा (Phase 2) FY27 च्या चौथ्या तिमाहीत पूर्ण होण्याची शक्यता आहे. KEI Industries चे लक्ष्य FY27 मध्ये 17-18% व्हॉल्यूम ग्रोथ मिळवणे आहे, जे Sanand प्लांटच्या यशस्वी कार्यान्वित होण्यावर अवलंबून आहे.
वाढीसाठी मोठे इनव्हेस्टमेंट
या विस्तारासाठी लागणाऱ्या खर्चासाठी, KEI Industries ने 2023 च्या उत्तरार्धात QIP (Qualified Institutions Placement) द्वारे सुमारे ₹1,311 कोटी उभारले आहेत. हा निधी प्रामुख्याने Sanand प्लांटसारख्या उत्पादन सुविधांच्या विकासासाठी आणि विस्तारासाठी वापरला जाईल. तसेच, कंपनी पुढील 2-3 वर्षांसाठी वार्षिक ₹600-700 कोटी भांडवली खर्चाचे (capital expenditure) नियोजन करत आहे.
पुढील वाटचाल आणि धोके
कंपनी आपल्या एकूण विक्रीतील एक्सपोर्टचा हिस्सा वाढवून 20% पर्यंत नेण्याचे उद्दिष्ट ठेवत आहे. तसेच, अमेरिकेतील टॅरिफ बदलांमुळे (tariff changes) तेथे पुन्हा एक्सपोर्ट सुरू होण्याची शक्यता आहे. मात्र, काही धोकेही आहेत. मध्य पूर्वेकडील (Middle East) लॉजिस्टिक्स समस्यांमुळे (logistics issues) मार्चमध्ये एक्सपोर्टचे सुमारे ₹50 ते 60 कोटींचे नुकसान झाले आहे. तसेच, मीडियम आणि एक्स्ट्रा-हाय व्होल्टेज कंपाऊंड्ससाठी (medium and extra-high voltage compounds) आयातीवर अवलंबून राहावे लागते, ज्याचे उत्पादन दोन वर्षांत देशात सुरू करण्याची योजना आहे. Sanand प्लांटचे कामकाज वेळेवर आणि यशस्वीरीत्या सुरू होणे हे भविष्यातील व्हॉल्यूम ग्रोथसाठी महत्त्वाचे ठरणार आहे.
बाजारातील तुलना आणि महत्त्वाचे मेट्रिक्स
KEI Industries चा FY26 मधील 20.66% चा विक्री वाढीचा दर Polycab India आणि RR Kabel सारख्या स्पर्धकांच्या तुलनेत चांगला आहे. KEI समोरील तात्काळ आव्हान हे त्यांच्या उत्पादन क्षमतेची मर्यादा ओलांडणे आहे. कंपनीचे उद्दिष्ट पुढील आर्थिक वर्षात रिसीव्हेबल डेज (receivable days) 1.88 महिन्यांवरून 1.75 महिन्यांपर्यंत कमी करणे आहे. चालू वर्षासाठी ऑपरेटिंग मार्जिन (Operating Margin) 10.5% ते 11% दरम्यान राहण्याचा अंदाज आहे. गुंतवणूकदार Sanand प्लांटचे यशस्वी कामकाज, एक्सपोर्ट बाजारातील प्रगती आणि बॅकवर्ड इंटिग्रेशन (backward integration) योजनांवर लक्ष ठेवून असतील.