Whalesbook
Apollo Tyres: दमदार Q4 निकालांनंतर मार्जिनवर दबाव?
Apollo Tyres ने आर्थिक वर्ष 2026 च्या चौथ्या तिमाहीत (Q4 FY26) मजबूत कामगिरीची नोंद केली आहे. कंपनीचा एकत्रित रेव्हेन्यू (Consolidated Revenue) मागील वर्षाच्या तुलनेत तब्बल 14% नी वाढून ₹73.4 अब्ज पर्यंत पोहोचला. भारतातील रिप्लेसमेंट आणि OEM सेगमेंटमध्ये (Original Equipment Manufacturer) 15-20% (high-teens) व्हॉल्यूम ग्रोथ (Volume Growth) हे या उत्पन्नातील वाढीमागील प्रमुख कारण होते.
आर्थिक शिस्त आणि कर्जमुक्ती
कंपनीने केवळ उत्पन्नच वाढवले नाही, तर आपल्या आर्थिक ताळेबंदातही (Balance Sheet) लक्षणीय सुधारणा केली आहे. नेट डेट टू ईबीआयटीडीए रेशो (Net Debt to EBITDA Ratio) मार्च 2026 अखेर 0.4x पर्यंत खाली आणला आहे, जो 2020 मध्ये 3.2x होता. यावरून कंपनीची आर्थिक शिस्त दिसून येते.
कच्च्या मालाचा वाढता खर्च आणि मार्जिनवर परिणाम
उत्पन्नातील वाढीचा आनंद साजरा करत असतानाच, व्यवस्थापनाने (Management) कच्च्या मालाच्या वाढत्या किमतींबद्दल चिंता व्यक्त केली आहे. आर्थिक वर्ष 2027 च्या पहिल्या तिमाहीत (Q1 FY27) नैसर्गिक रबरसारख्या कच्च्या मालाच्या किमतीत 15-18% (mid-to-high teens) पर्यंत वाढ अपेक्षित आहे. याचा थेट परिणाम कंपनीच्या मार्जिनवर (Margins) होण्याची शक्यता आहे.
किंमत वाढवण्याचे नियोजन
या वाढत्या खर्चाचा सामना करण्यासाठी, Apollo Tyres आपल्या उत्पादनांच्या किमती वाढवणार आहे. भारतात 6-8% आणि युरोपमध्ये 2% पर्यंत भाववाढ अपेक्षित आहे.
युरोपियन प्लांट पुनर्रचना आणि कर लाभ
युरोपमधील Enschede प्लांट बंद करण्याची प्रक्रिया 30 जून पर्यंत पूर्ण होणार आहे. या पुनर्रचनेमुळे FY27 च्या उत्तरार्धापासून (H2 FY27) युरोपियन मार्जिनमध्ये सुधारणा अपेक्षित आहे. या प्लांट बंद करण्यासाठी कंपनीने €55 दशलक्ष पेक्षा जास्तची तरतूद केली आहे. यासोबतच, नवीन कर प्रणालीमुळे (Concessional Tax Regime) FY27 मध्ये ₹570 कोटी पेक्षा जास्तचा फायदा होण्याची शक्यता आहे.
जोखीम आणि प्रतिस्पर्धी
सध्या नैसर्गिक रबराची किंमत ₹200/किलो (Q4 FY26 सरासरी) वरून ₹250/किलो पर्यंत वाढली आहे. पश्चिम आशियातील भू-राजकीय अस्थिरतेमुळे (Geopolitical Volatility) लॉजिस्टिक्स आणि ऊर्जा खर्चातही वाढ अपेक्षित आहे. CEAT Ltd. ने Q4 FY24 मध्ये ₹3,145 कोटी चा रेव्हेन्यू आणि 13.1% चा EBITDA मार्जिन नोंदवला आहे, तर MRF Ltd. आणि युरोपियन कंपन्या Continental, Michelin यांनाही कच्च्या मालाच्या महागाईचा सामना करावा लागत आहे.
गुंतवणूकदारांसाठी लक्षणीय
गुंतवणूकदार Q1 FY27 मध्ये वाढत्या कच्च्या मालाच्या किमतींचा मार्जिनवर होणारा परिणाम आणि किंमतवाढीची परिणामकारकता यावर बारकाईने लक्ष ठेवतील. तसेच, भारतात ₹3,000 कोटी च्या क्षमतेतील वाढीसाठी होणारी गुंतवणूकही महत्त्वाची ठरेल.