Whalesbook
Apollo Pipes Limited ने आपल्या Q4 FY26 आणि संपूर्ण FY26 चे निकाल जाहीर केले आहेत. कंपनीने FY26 मध्ये ₹1,100 कोटींचा महसूल नोंदवून 1 लाख टनांपेक्षा अधिक विक्रीचा महत्त्वपूर्ण टप्पा गाठला आहे. मात्र, या मजबूत महसुली वाढीनंतरही, इन्व्हेंटरी राइट-डाऊन (inventory write-downs), आक्रमक किंमत धोरणे (aggressive pricing strategies) आणि नवीन उत्पादन श्रेणींसाठीचा सुरुवातीचा खर्च (startup costs) यांमुळे consolidated EBITDA मध्ये 30% ची लक्षणीय घट झाली. वर्षभर PVC किमतींमधील अस्थिरतेचा (PVC price volatility)ही यावर मोठा परिणाम दिसून आला.
या तात्काळ दबावानंतरही, कंपनीने भविष्यासाठी एक मोठी योजना आखली आहे. FY31 पर्यंत ₹5,000 कोटींचा महसूल मिळवण्याचे महत्त्वाकांक्षी लक्ष्य कंपनीने ठेवले आहे. याला पाठबळ देण्यासाठी, दक्षिण भारतात ₹1,000 कोटी क्षमतेचा नवीन प्लांट FY28 च्या अखेरीस कार्यान्वित करण्याची योजना आहे. तसेच, Apollo Group चाच भाग असलेल्या Kisan Mouldings सोबतच्या प्रस्तावित विलीनीकरणामुळे (proposed merger) एकत्रित कंपनी ₹1,000 कोटींचा महसूल गाठेल, असा अंदाज आहे.
कंपनी CPVC सेगमेंटमध्ये वाढ करण्यासह, विंडोज (windows) आणि बाथ फिटिंग्ज (bath fittings) यांसारख्या नवीन उत्पादनांमध्येही विस्तार करत आहे. गुंतवणूकदारांसाठी, कंपनीचा भर व्हॉल्यूम वाढवणे, बाजारपेठेतील हिस्सा 3.5% पर्यंत नेणे, Kisan Mouldings चे एकत्रीकरण आणि वर्किंग कॅपिटलचा कालावधी 35 दिवसांपेक्षा कमी करणे (FY26 अखेरीस 46 दिवस होता) यावर असेल. FY23 मध्ये ₹300 कोटींच्या भांडवली खर्चातून (capital expenditure) उत्पादन क्षमता दुप्पट करण्याच्या आधीच्या प्रयत्नांचेही हे पुढचे पाऊल आहे.
मात्र, कंपनीला PVC किमतींमधील अस्थिरता, किंमत धोरणांचा नफ्यावर होणारा परिणाम, रिअल इस्टेट क्षेत्रातील मंदी आणि नवीन प्लांट व विलीनीकरणाच्या अंमलबजावणीतील आव्हाने यांसारख्या धोक्यांना सामोरे जावे लागू शकते. Apollo Pipes सध्या 2.5% बाजारपेठेतील हिस्सेदारीसह Supreme Industries Ltd, Astral Limited आणि Prince Pipes and Fittings Ltd सारख्या कंपन्यांशी स्पर्धा करत आहे. Astral Limited CPVC मध्ये मजबूत आहे, तर Supreme Industries चे 15-18% EBITDA मार्जिन अधिक आहे.
Q1 FY27 साठी ₹400 कोटींपेक्षा जास्त महसुलाचे लक्ष्य आहे. कंपनीला FY27 अखेरपर्यंत वर्किंग कॅपिटल 35 दिवसांपेक्षा कमी राखण्याचे आव्हान आहे. गुंतवणूकदारांसाठी Kisan Mouldings विलीनीकरणाला मिळणारी मंजुरी, नवीन प्लांटची प्रगती आणि मार्जिन सुधारण्याची क्षमता याकडे लक्ष असेल.