Whalesbook
अनुपम रसायनाला 'नेगेटिव्ह वॉच'
क्रेडिट रेटिंग एजन्सीने अनुपम रसायन इंडिया लिमिटेड (Anupam Rasayan India Ltd.) या कंपनीचे 'IND AA-' हे रेटिंग कायम ठेवले आहे, मात्र त्यावर 'नेगेटिव्ह वॉच' (Negative Watch) ठेवला आहे. याचा अर्थ कंपनीच्या आर्थिक स्थितीत भविष्यात काही बदल झाल्यास रेटिंगमध्ये घट होऊ शकते. यासोबतच, कंपनीच्या बँक कर्ज सुविधा आणि नॉन-कन्व्हर्टिबल डिबेंचर्स (NCDs) यांनाही 'IND AA- / A1+ (Negative Watch)' असे रेटिंग देण्यात आले आहे.
महसूल वाढला, पण मार्जिन घटले
आर्थिक वर्ष २०२६ (FY26) मध्ये कंपनीच्या एकत्रित महसुलात (Consolidated Revenue) ६५% ची लक्षणीय वाढ होऊन तो ₹२३,६५५ दशलक्ष (INR 23,655 million) इतका झाला. तसेच, एकत्रित EBITDA मध्ये ३२% वाढ होऊन तो ₹५,२४८ दशलक्ष (INR 5,248 million) वर पोहोचला. मात्र, आर्थिक वर्ष २०२५ (FY25) मधील २७.६% च्या तुलनेत FY26 मध्ये EBITDA मार्जिन २२.२% पर्यंत घसरले आहे, जे चिंतेचे कारण आहे.
ब्लिस जीव्हीएस फार्मा अधिग्रहणाचा परिणाम
कंपनी ब्लिस जीव्हीएस फार्मा (Bliss GVS Pharma) मधील ४३.३% हिस्सेदारी ₹१३,६९५ दशलक्ष (INR 13,695 million) मध्ये विकत घेत आहे, तसेच आणखी २६% शेअर्ससाठी ओपन ऑफर (Open Offer) दिली आहे. या अधिग्रहणासाठी ₹३,००० दशलक्ष (INR 3,000 million) चे टर्म लोन (Term Loan) आणि इतर इक्विटी (Equity) यांचा वापर केला जाणार आहे. रेटिंग एजन्सी या अधिग्रहणामुळे कंपनीच्या अंतिम भांडवली रचनेवर (Capital Structure) आणि लीव्हरेजवर (Leverage) बारकाईने लक्ष ठेवून आहे. सध्या कंपनीचे consolidated adjusted net leverage ३.१x आहे, जे FY25 मध्ये ३.५x होते.
गुंतवणुकदारांसाठी धोके
या अधिग्रहणामुळे कंपनीच्या कर्जाच्या रचनेत बदल होण्याची शक्यता आहे, ज्यामुळे लीव्हरेजवर परिणाम होऊ शकतो. तसेच, कंपनीचा ४९% महसूल टॉप ५ ग्राहकांवर अवलंबून आहे, हा देखील एक धोका मानला जात आहे.