तिरुपती फिनकॉर्पने टाळले 'Large Corporate' चे कडक नियम! तरीही RBI च्या चौकशीतून सुटका नाही

तिरुपती फिनकॉर्पने FY26 साठी केले डेट डिस्क्लोजर; 'Large Corporate' दर्जा टाळला!

कंपनीची नवी फाइलिंग: कडक नियमांमधून सुटका
Tirupati Fincorp Limited ने आर्थिक वर्ष 2025-26 साठी डेट सिक्युरिटीजद्वारे (Debt Securities) फंड उभारणी करण्याच्या योजनेबाबत सुरुवातीचे डिस्क्लोजर सादर केले आहे. कंपनीने नमूद केले आहे की ते SEBI च्या नियमांनुसार 'Large Corporate' या निकषांची पूर्तता करत नाहीत. या फाइलिंगमुळे, चालू आर्थिक वर्षासाठी 'Large Corporate' दर्जाशी संबंधित विशिष्ट आवश्यकता, जसे की थकीत कर्ज (outstanding borrowing) आणि क्रेडिट रेटिंग्स, कंपनीला लागू होणार नाहीत.

'Large Corporate' दर्जाचे महत्त्व
SEBI च्या 'Large Corporate' फ्रेमवर्कमध्ये विशिष्ट आर्थिक उंबरठा ओलांडणाऱ्या कंपन्यांसाठी काही विशिष्ट डिस्क्लोजर आवश्यकता आणि कर्ज घेण्याच्या मर्यादा आहेत. 'Large Corporate' च्या निकषांमध्ये न बसल्यामुळे, Tirupati Fincorp आपल्या डेट इश्यूसाठी (Debt Issuances) या अधिक कडक नियमांना टाळू शकले आहे. यामुळे फंड उभारणीमध्ये अधिक लवचिकता मिळेल. तथापि, या मोठ्या संस्थांच्या तुलनेत कंपनीचा आकार मर्यादित आहे आणि भूतकाळातील नियामक आव्हाने गुंतवणूकदारांच्या दृष्टिकोन आणि त्यांच्या डेट ऑफरिंगच्या जोखीम प्रोफाइलवर परिणाम करू शकतात.

कंपनीची पार्श्वभूमी आणि नियामक इतिहास
Tirupati Fincorp Limited, जी 1982 मध्ये स्थापित झाली, एक गुंतवणूक आणि वित्त कंपनी म्हणून कार्य करते. ही कंपनी अंडररायटिंग (underwriting), फायनान्सिंग (financing) आणि सल्लागार सेवा (advisory services) पुरवते. शेअर, डिबेंचर आणि बाँड्समध्ये व्यवहार करण्यासोबतच कॉर्पोरेट आणि इंटर-कॉर्पोरेट कर्जपुरवठा देखील त्यांच्या कामाचा भाग आहे.

यापूर्वी कंपनीला नियामक कारवाईचा सामना करावा लागला आहे. मार्च 2022 मध्ये, SEBI ने 2013 च्या प्रीफरेंशियल अलॉटमेंटमधील (preferential allotment) निधीच्या गैरवापराच्या आरोपाखाली पाच व्यक्तींवर दंड ठोठावला होता.

सर्वात महत्त्वाचे म्हणजे, Tirupati Fincorp कथितरित्या रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (RBI) च्या नियमांचे गंभीर उल्लंघन करत आहे. 2019 मध्ये NBFC परवाना रद्द झाल्यानंतर आणि RBI ने कामकाज थांबवण्याचे आदेश दिल्यानंतरही कंपनीने कथितरित्या फायनान्सिंग उपक्रम सुरू ठेवले होते. ऑडिटर्सनी (Auditors) या क्रियाकलापांबाबत चिंता व्यक्त केली आहे, तसेच व्याज खर्चाची पडताळणी करण्यात येणाऱ्या अडचणी आणि अंतर्गत नियंत्रणातील (internal controls) त्रुटींवर प्रकाश टाकला आहे.

या समस्या असूनही, कंपनीने आर्थिक निकाल सादर करणे सुरू ठेवले आहे. FY26 च्या तिसऱ्या तिमाहीत, Tirupati Fincorp ने ₹260.26 लाख चा निव्वळ तोटा (net loss) नोंदवला, जो मागील वर्षीच्या याच तिमाहीतील ₹669.20 लाख च्या तोट्यापेक्षा सुधारणा दर्शवतो. FY25 या संपूर्ण आर्थिक वर्षासाठी, कंपनीने सुमारे ₹111 कोटी महसूल (revenue) नोंदवला.

फाइलिंगचे तात्काळ परिणाम:

• फंड उभारणीत लवचिकता: Tirupati Fincorp आता 'Large Corporates' साठी आवश्यक असलेल्या कडक डिस्क्लोजर आणि कर्ज नियमांचे पालन न करता डेट सिक्युरिटीज जारी करू शकते.
• नियामक स्थिती: कंपनी आता सामान्य NBFC नियामक चौकटीत काम करत राहील, आणि 'Large Corporate' दर्ज्याशी संबंधित अतिरिक्त जबाबदाऱ्या टाळेल.
• बाजाराला संकेत: हे फाइलिंग कदाचित फंड उभारणीकडे सावध दृष्टिकोन दर्शवू शकते, जे कंपनीच्या सध्याच्या मर्यादित आकारामुळे किंवा अनसुलझे नियामक समस्यांमुळे असू शकते.

देखील ठेवायचे असलेले मुख्य धोके:

• RBI चे नियमांचे पालन न करणे: प्राथमिक धोका म्हणजे RBI च्या कामकाज थांबवण्याच्या आदेशाचे कंपनीचे कथित उल्लंघन. यामुळे गंभीर नियामक कारवाई होऊ शकते, ज्यात संभाव्यतः कंपनी बंद पडण्याचाही धोका आहे.
• ऑपरेशनल आणि आर्थिक धोके: ऑडिटर्सनी नमूद केलेले अंतर्गत नियंत्रणातील त्रुटी आणि आर्थिक डेटा पडताळणीतील अडचणी यामुळे ऑपरेशनल आणि आर्थिक धोके कायम आहेत.
• भांडवली बाजारात प्रवेश: 'Large Corporate' दर्जा टाळल्यामुळे मोठ्या डेट मार्केटमध्ये प्रवेश मर्यादित होऊ शकतो, ज्यामुळे कंपनीला लहान किंवा पर्यायी निधी स्रोतांवर अवलंबून राहावे लागू शकते.

मोठ्या NBFCs शी तुलना
Tirupati Fincorp एक लहान नॉन-बँकिंग फायनान्शियल कंपनी (NBFC) म्हणून कार्यरत आहे. NBFC क्षेत्रातील Bajaj Finance Limited, Muthoot Finance Limited आणि Shriram Finance Limited यांसारख्या मोठ्या कंपन्या अधिक विस्तृत नियामक चौकटीत काम करतात. या मोठ्या कंपन्यांचे कामकाजाचे प्रमाण आणि बाजारातील प्रवेशक्षमता भिन्न असते आणि त्या SEBI च्या 'Large Corporate' च्या निकषांसारख्याच निकषांची पूर्तता करतात किंवा त्यांच्या अधीन असतात.