सडभाव इन्फ्रास्ट्रक्चर: ऑडिटरच्या चिंतांदरम्यान नफ्यात वाढ

मार्च २०२६ रोजी संपलेल्या तिमाहीसाठी स्टँडअलोन नफा ₹1,755.24 दशलक्ष राहिला, मागील वर्षी याच कालावधीत ₹1,307.43 दशलक्ष तोटा झाला होता.

काय घडले?

Sadbhav Infrastructure Project Ltd ने ३१ मार्च २०२६ रोजी संपलेल्या चौथ्या तिमाही आणि संपूर्ण वर्षासाठीचे ऑडीटेड आर्थिक निकाल जाहीर केले. कंपनीने ₹1,755.24 दशलक्ष चा स्टँडअलोन नफा नोंदवला, जो मागील वर्षी याच तिमाहीत नोंदवलेल्या ₹1,307.43 दशलक्ष च्या स्टँडअलोन तोट्याच्या तुलनेत लक्षणीय सुधारणा आहे. ऑपरेशनमधून मिळालेले स्टँडअलोन उत्पन्न (Standalone revenue from operations) तब्बल 221.15% नी वाढून ₹89.73 दशलक्ष पर्यंत पोहोचले, जे मागील वर्षी ₹27.94 दशलक्ष होते.

हे महत्त्वाचे का आहे?

नोंदवलेला नफा सकारात्मक वाटत असला तरी, तो ₹2,154.16 दशलक्ष च्या एक्सेप्शनल आयटम्समुळे (Exceptional Items) प्रभावित झाला आहे. यामध्ये एका सबसिडीअरीकडून घेतलेल्या कर्जाची माफी ₹2,416.52 दशलक्ष समाविष्ट आहे. विशेष म्हणजे, स्टॅच्युटरी ऑडिटरनी (Statutory Auditors) स्टँडअलोन आणि कन्सॉलिडेटेड निकालांवर पात्र मत (Qualified Opinion) दिले आहे. त्यांना सबसिडीअरीजमधील ₹8,043.91 दशलक्ष मूल्याच्या गुंतवणुकीचे आणि प्राप्य (Receivables) मूल्याची पडताळणी करता आली नाही. याशिवाय, जमा झालेल्या तोट्यांमुळे आणि नेट करंट ॲसेट्समधील (Net Current Assets) तूट यामुळे कंपनीची 'गोईंग कन्सर्न' (Going Concern) क्षमता कायम ठेवण्याबद्दल ऑडिटर आणि व्यवस्थापन दोघांनीही मटेरियल अनिश्चिततेवर (Material Uncertainty) भर दिला आहे.

पार्श्वभूमी

Sadbhav Infrastructure अनेक सबसिडीअरीजच्या ऑपरेशनल समस्यांना तोंड देत आहे, ज्यात करार संपुष्टात येणे आणि कर्जाचे NPA म्हणून वर्गीकरण समाविष्ट आहे. कंपनी NHAI सोबत महत्त्वपूर्ण मध्यस्थी कार्यवाहीत (Arbitration Proceedings) देखील गुंतलेली आहे, ज्याचे निकाल कंपनीच्या भविष्यातील लिक्विडिटीसाठी (Liquidity) महत्त्वपूर्ण आहेत.

आता काय बदलेल?

कंपनीने नोंदवलेला नफा हा मोठ्या प्रमाणावर एक्सेप्शनल आयटम्समुळे आलेला एक अकाउंटिंग व्यवहार आहे. ऑडिटरचे पात्र मत आणि 'गोईंग कन्सर्न' चे इशारे हे गंभीर अंतर्गत आर्थिक आणि प्रशासकीय समस्या दर्शवतात. गुंतवणूकदारांना मध्यस्थी दाव्यांची प्रगती आणि अडचणीत असलेल्या सबसिडीअरीजच्या आर्थिक सुधारणांवर बारकाईने लक्ष ठेवावे लागेल.

जोखमीचे घटक

सबसिडीअरीजमधील गुंतवणुकीची वैधता आणि वसुलीची शक्यता, NHAI मध्यस्थीचा निकाल आणि कंपनीची मोठी जमा झालेली तोट्याची रक्कम व नेट करंट ॲसेटमधील तूट संबोधित करण्याची क्षमता हे प्राथमिक धोके आहेत.

पुढील काळात काय पाहावे?

गुंतवणूकदारांनी NHAI सोबतच्या मध्यस्थी प्रकरणांचे निराकरण, निधी उभारणीची किंवा कर्जाची पुनर्रचना करण्याची कंपनीची क्षमता आणि सबसिडीअरी गुंतवणुकी व प्राप्य यांच्या पडताळणीबद्दल पुढील खुलाशांवर बारकाईने लक्ष ठेवावे.