Muthoot Capital चा नवा अध्याय: AUM ₹3500 कोटींच्या पार, FY27 मध्ये ₹3000 कोटी कर्जाचे लक्ष्य!

कंपनीच्या परिवर्तनाची नवी दिशा

Muthoot Capital Services Ltd ने आपल्या व्यवसाय धोरणात मोठे बदल घडवले आहेत. पूर्वी जी कंपनी केवळ दुचाकी कर्ज (two-wheeler lending) देत असे, ती आता कमर्शियल व्हेइकल्स (CV) आणि जुन्या कार (Used Cars) यांसारख्या नवीन क्षेत्रांमध्ये विस्तार करत आहे. या विविधीकरणामुळे (diversification) कंपनीची एकूण AUM ₹3,500 कोटींपर्यंत पोहोचली आहे, जी मागील ₹2,000 कोटींच्या आकडेवारीवरून एक मोठी झेप आहे. डिजिटल तंत्रज्ञानाचा वापरही वाढवला असून, AI द्वारे प्री-डिलिंकंन्सी कॉल्स (pre-delinquency calls) आणि 80% पेक्षा जास्त कलेक्शनची प्रक्रिया डिजिटल पद्धतीने केली जात आहे. मार्च महिन्यात, कंपनीने ₹100 कोटींची डायरेक्ट असाइनमेंट (Direct Assignment) ट्रान्झॅक्शन हिंडाल्कोसोबत पूर्ण केली.

भविष्यासाठी मोठी गुंतवणूक

सध्या Muthoot Capital एका महत्त्वाच्या गुंतवणूक टप्प्यातून (investment phase) जात आहे. कंपनी आपल्या पारंपरिक कर्ज व्यवसायाच्या पलीकडे वाढण्यासाठी मोठ्या प्रमाणात गुंतवणूक करत आहे. मात्र, या नव्या योजना आणि तंत्रज्ञानातील गुंतवणुकीमुळे सध्या कंपनीचा कॉस्ट-टू-इन्कम रेशो (Cost-to-Income Ratio) 85% इतका जास्त आहे. या वाढीच्या काळात, गेली दहा वर्षे कंपनीने शेअरधारकांना कोणताही डिव्हिडंड (Dividend) दिलेला नाही. तसेच, नवीन आणि अजून सिद्ध न झालेल्या व्यवसायांची कामगिरी कंपनीच्या भविष्यातील यशासाठी अत्यंत महत्त्वाची ठरणार आहे.

दोन-चाकी कर्जातील स्थिरता आणि आताचा बदल

अनेक वर्षांपासून, Muthoot Capital चे AUM सुमारे ₹2,000 कोटींवर स्थिर होते. कंपनीचा व्यवसाय प्रामुख्याने स्पर्धात्मक असलेल्या दोन-चाकी फायनान्सिंगवर केंद्रित होता. आता झालेले हे आक्रमक विविधीकरण आणि डिजिटल परिवर्तन हे एक मोठे धोरणात्मक पाऊल आहे, ज्यासाठी तंत्रज्ञान आणि नवीन व्यवसायांमध्ये सुरुवातीला मोठी गुंतवणूक आवश्यक आहे.

विस्तार आणि नवीन लक्ष्य

गुंतवणूकदार आता कंपनीच्या वैविध्यपूर्ण कर्ज पुस्तिकेवर (diversifying loan book) लक्ष ठेवून आहेत. दोन-चाकी कर्जावरील अवलंबित्व कमी करून कंपनी AI आणि डिजिटल प्लॅटफॉर्मचा वापर वाढवणार आहे. Muthoot Capital चे अल्प मुदतीत AUM ₹4,000-4,500 कोटींपर्यंत आणि 2028-29 पर्यंत ₹10,000 कोटींपर्यंत नेण्याचे लक्ष्य आहे. यासाठी, AGM नंतर ₹400 कोटींची इक्विटी राईझ (equity raise) करण्याची योजना आहे, ज्यात प्रमोटर्स 51% पेक्षा जास्त हिस्सेदारी राखण्यास कटिबद्ध आहेत.

मुख्य धोके: जास्त खर्च आणि कर्जाची गुणवत्ता

सध्या कंपनीचा कॉस्ट-टू-इन्कम रेशो 85% असून, तो व्यवस्थापनासाठी एक चिंतेचा विषय आहे. कमर्शियल व्हेइकल्स आणि जुन्या कार्ससारख्या नवीन विभागांमध्ये केलेली गुंतवणूक सध्या फायदेशीर नाही आणि दोन-चाकी व्यवसायातून त्यांना आधार मिळत आहे. मार्च महिन्यात एका कॉर्पोरेट कर्जाच्या थकीतपणामुळे (slippage) कंपनीच्या एकूण GNPA (Gross Non-Performing Assets) मध्ये ₹15.51 कोटींची वाढ झाली, ज्यामुळे एकूण GNPA 7% पर्यंत पोहोचला आहे. रिटेल GNPA मात्र सुधारून 5.64% झाला आहे. अनेक वर्षांपासून डिव्हिडंड किंवा भरीव भांडवली नफा (capital gains) न मिळाल्याने शेअरधारक काळजीत आहेत, ज्याचे श्रेय व्यवस्थापन सध्याच्या पुनर्गंतवणूक (reinvestment) टप्प्याला देत आहे.

स्पर्धात्मक वातावरण

Muthoot Capital ची स्पर्धा चोलामंडलम इन्व्हेस्टमेंट अँड फायनान्स कंपनी लिमिटेड, श्रीराम फायनान्स लिमिटेड आणि सुंदरम फायनान्स लिमिटेड यांसारख्या मोठ्या आणि वैविध्यपूर्ण NBFCs सोबत आहे. या कंपन्यांकडे मोठ्या प्रमाणावर व्यवसाय आणि प्रस्थापित पोर्टफोलिओ आहेत. Muthoot Capital समोर नवीन व्यवसायांना वेगाने वाढवणे आणि ऑपरेटिंग खर्च कमी करून उद्योगातील प्रमुख कंपन्यांच्या नफा पातळीपर्यंत पोहोचण्याचे आव्हान आहे.

महत्त्वाचे आर्थिक आकडे:

• AUM: ₹3,500 कोटी (FY26 Consolidated)
• FY27 कर्ज वितरण लक्ष्य: ₹3,000 कोटी (Consolidated)
• कॉस्ट-टू-इन्कम रेशो: 85% (FY26 Consolidated)
• ग्रॉस नॉन-परफॉर्मिंग ॲसेट्स (GNPA): 7% (Q4 FY26 Consolidated नुसार)
• रिटेल GNPA: 5.64% (Q4 FY26 Consolidated नुसार सुधारित)
• डायरेक्ट असाइनमेंट: मार्च FY26 मध्ये ₹100 कोटी पूर्ण.