Whalesbook
नफ्यात मोठी घसरण, तरीही महसूल वाढला!
आर्थिक वर्ष 2026 (FY26) मध्ये, 31 मार्च रोजी संपलेल्या वर्षात, Muthoot Capital Services चा एकूण महसूल ₹476.49 कोटींवरून वाढून ₹632.52 कोटी झाला. मात्र, याच काळात कंपनीचा स्टँडअलोन नफा ₹45.75 कोटींवरून घसरून केवळ ₹11.17 कोटी झाला. हा मोठा नफा कमी होण्याचं मुख्य कारण म्हणजे इम्पेअरमेंट चार्जेसमध्ये (Impairment Charges) झालेली मोठी वाढ. आर्थिक साधनांवरील (Financial Instruments) ही इम्पेअरमेंट ₹19.38 कोटींवरून वाढून ₹75.57 कोटी झाली.
मालमत्ता गुणवत्तेत घसरण आणि फसवणुकीच्या घटना
कंपनीच्या मालमत्ता गुणवत्तेतही (Asset Quality) मोठी घसरण झाली आहे. 31 मार्च 2026 रोजी ग्रॉस एनपीए (Gross NPA) 4.88% वरून वाढून 6.96% झाला आहे. चौथ्या तिमाहीत (Q4 FY26) कंपनीने ₹12.35 कोटी थकीत रकमेचे राइट-ऑफ (Write-off) केले.
या वर्षात, कंपनीने 8 फसवणुकीच्या (Fraud) घटनांची नोंद केली आहे. यामध्ये गैरव्यवहार आणि बनावटगिरीचा समावेश असून, त्याची एकूण रक्कम ₹43.15 लाखांपर्यंत आहे. तसेच, कंपनीच्या कर्जामध्ये आणि कर्जरोख्यांमध्ये (Debt Securities) वाढ झाली आहे.
Q4 FY26 कामगिरी
चौथ्या तिमाहीचे (Q4 FY26) आकडे पाहिले, तर Muthoot Capital Services चा स्टँडअलोन एकूण महसूल ₹168.67 कोटी (₹16,866.99 लाख) राहिला, जो मागील वर्षाच्या तुलनेत 20.15% ने जास्त आहे. या तिमाहीत स्टँडअलोन नफा ₹5.37 कोटी (₹536.54 लाख) होता.
गुंतवणूकदारांसाठी चिंतेचे कारण
महसूल वाढत असतानाही नफ्यात झालेली 75.58% ची घट, कंपनीच्या रिस्क मॅनेजमेंट (Risk Management) आणि क्रेडिट अंडररायटिंग (Credit Underwriting) मध्ये गंभीर समस्या असल्याचे दर्शवते. यामुळे गुंतवणूकदारांमध्ये कंपनीच्या कार्यक्षमतेवर आणि वाढत्या क्रेडिट नुकसानाचे व्यवस्थापन करण्याच्या क्षमतेवर चिंता व्यक्त केली जात आहे. नोंदवलेल्या फसवणुकीच्या घटना आणि खालावलेली मालमत्ता गुणवत्ता हे प्रशासन (Governance) आणि अंतर्गत नियंत्रण (Internal Control) प्रणालीतील संभाव्य कमकुवतपणा दर्शवतात.
प्रतिस्पर्धकांपेक्षा मागे
Muthoot Capital चा 6.96% चा ग्रॉस एनपीए (Gross NPA) त्याच्या प्रतिस्पर्धकांच्या तुलनेत खूपच जास्त आहे. Bajaj Finance आणि Cholamandalam Investment सारख्या कंपन्यांचा ग्रॉस एनपीए सामान्यतः 2% पेक्षा कमी असतो. अगदी Shriram Finance सारख्या कंपन्यांचाही एनपीए 4.5-5.5% च्या रेंजमध्ये असतो, ज्यामुळे Muthoot Capital च्या मालमत्ता गुणवत्तेतील आव्हाने स्पष्ट होतात.