Whalesbook
निकालांमध्ये प्रॉफिट घट, NPA चिंताजनक
Five-Star Business Finance ने आर्थिक वर्ष 2026 च्या चौथ्या तिमाहीसाठी आपले आर्थिक निकाल जाहीर केले आहेत. कंपनीचा स्टँडअलोन प्रॉफिट ₹269.27 कोटी राहिला, जो मागील वर्षीच्या याच तिमाहीतील ₹279.12 कोटींपेक्षा 3.53% कमी आहे.
मात्र, या तिमाहीत कंपनीचा महसूल ₹826.06 कोटी नोंदवला गेला, जो मागील वर्षीच्या ₹759.75 कोटींपेक्षा 8.73% अधिक आहे.
संपूर्ण आर्थिक वर्ष 2026 (FY26) साठी, महसूल 13.26% ने वाढून ₹3,245.97 कोटी झाला. परंतु, प्रॉफिटमध्ये केवळ 2.44% ची वाढ होऊन तो ₹1,098.75 कोटी वर पोहोचला, ज्यावर वाढत्या क्रेडिट कॉस्टचा (Credit Cost) मोठा परिणाम दिसून आला.
ॲसेट क्वालिटीत मोठी घसरण
सर्वात चिंताजनक बाब म्हणजे कंपनीच्या ॲसेट क्वालिटीमध्ये (Asset Quality) मोठी घसरण झाली आहे. ग्रॉस स्टेज 3 ॲसेट्स (Gross Stage 3 Assets) मागील वर्षीच्या 1.79% वरून जवळपास दुप्पट होऊन 3.37% पर्यंत पोहोचले आहेत. यामुळे, कंपनीला प्रोव्हिजनिंग खर्चात (Provisioning Costs) मोठी वाढ करावी लागली, जी 140% पेक्षा जास्त वाढून ₹216.32 कोटी झाली.
दिलासादायक बाब: डिव्हिडंडची घोषणा
या सर्व चिंताजनक आकड्यांमध्ये एक दिलासादायक बातमी म्हणजे, कंपनीच्या बोर्डाने प्रति इक्विटी शेअर ₹2 चा अंतिम डिव्हिडंड (Dividend) जाहीर केला आहे. तसेच, कंपनीचे नेट वर्थ (Net Worth) वाढून ₹7,380.15 कोटी झाले आहे.
गुंतवणूकदारांसाठी काय महत्त्वाचे?
बॅड लोन्स (Bad Loans) मधील ही अचानक वाढ आणि त्यामुळे वाढलेला प्रोव्हिजनिंग खर्च हे Five-Star Business Finance च्या नफ्यावर थेट परिणाम करत आहेत. महसूल वाढूनही नफा कमी होण्यामागे हेच प्रमुख कारण आहे.
यामुळे कंपनीच्या लोन पोर्टफोलिओच्या आरोग्यावर प्रश्नचिन्ह निर्माण झाले आहे, विशेषतः कंपनी ज्या मायक्रो-एंट्रप्रेन्योर (Micro-entrepreneur) आणि एमएसएमई (MSME) सेगमेंटला सेवा पुरवते.
गुंतवणूकदार आता व्यवस्थापनाकडून ॲसेट क्वालिटी कशी सुधारली जाईल आणि वाढत्या क्रेडिट कॉस्ट्स कशा हाताळल्या जातील, यावर बारकाईने लक्ष ठेवतील.
पार्श्वभूमी आणि पुढील वाटचाल
Five-Star Business Finance ही एक नॉन-बँकिंग फायनान्शियल कंपनी (NBFC) आहे, जी पारंपरिक बँकांकडून दुर्लक्षित असलेल्या मायक्रो-एंट्रप्रेन्योर आणि स्वयंरोजगारित व्यक्तींना सुरक्षित बिझनेस लोन (Business Loan) पुरवते. कंपनीच्या IPO नंतर, ॲसेट क्वालिटीवर तणाव येण्याचे संकेत यापूर्वीही मिळाले होते.
'कॅअर रेटिंग्स' (CARE Ratings) सारख्या रेटिंग एजन्सींनी देखील FY25 मध्ये ॲसेट क्वालिटी पॅरामीटर्समध्ये (Asset Quality Parameters) सुधारणा आणि डिलीन्क्वेन्सीमध्ये (Delinquency) वाढ नोंदवली होती.
भविष्यात, कंपनीला आपल्या अंडररायटिंग (Underwriting) प्रक्रियेत अधिक कठोरता आणावी लागेल आणि वसुलीसाठी सक्रिय उपाययोजना कराव्या लागतील. तसेच, वाढत्या क्रेडिट कॉस्टमुळे नेट इंटरेस्ट मार्जिनवर (Net Interest Margin) दबाव कायम राहण्याची शक्यता आहे. गुंतवणूकदार ग्रॉस आणि नेट स्टेज 3 ॲसेट रेशिओ (Gross and Net Stage 3 Asset Ratios) सारख्या महत्त्वाच्या ॲसेट क्वालिटी मेट्रिक्सवर लक्ष ठेवतील.
Peer Comparison मध्ये, जिथे NBFC सेक्टरचा ग्रॉस NPA रेशो 2.9% पर्यंत घसरला आहे, तिथे Five-Star चा 3.37% चा आकडा विशिष्ट पोर्टफोलिओ आव्हाने दर्शवतो. 'क्रेडिटॲक्सेस ग्रामीण' (CreditAccess Grameen) सारख्या कंपनीचा GNPA 4.1% पर्यंत वाढलेला दिसतो.