Roadstar Infra Investment Trust को नेशनल हाईवे अथॉरिटी ऑफ इंडिया (NHAI) से एक महत्वपूर्ण अपडेट मिला है। NHAI के नए पॉलिसी सर्कुलर ने पुष्टि की है कि टोल रेट में बढ़ोतरी के लिए होलसेल प्राइस इंडेक्स (WPI) पर आधारित **1.641** लिंकिंग फैक्टर का इस्तेमाल जारी रहेगा।
क्या हुआ?
NHAI के पॉलिसी सर्कुलर नंबर 18.127/2026 (दिनांक 08 जुलाई, 2026) के अनुसार, यूजर फी (टोल) रिवीजन के लिए WPI डेटा को कन्वर्ट करने हेतु 1.641 के लिंकिंग फैक्टर का इस्तेमाल जारी रखा जाएगा। यह नया सर्कुलर पिछले 13 सितंबर, 2025 के उस सर्कुलर को ओवरराइड करता है, जिसमें इस फैक्टर को घटाकर 1.561 करने का संकेत दिया गया था।
क्यों है यह अहम?
यह फैसला Roadstar Infra Investment Trust के लिए बड़ी राहत लेकर आया है। 1.641 के फैक्टर की पुष्टि से टोल रेवेन्यू में बढ़ोतरी को लेकर अनिश्चितता खत्म हो गई है। पहले 1.561 के फैक्टर से लागू होने वाले संभावित रेवेन्यू नुकसान का जोखिम अब टल गया है, जिससे ट्रस्ट की वित्तीय परफॉरमेंस पर सकारात्मक असर पड़ेगा। यह फैसला सभी कंसैशन एग्रीमेंट्स में एकरूपता सुनिश्चित करता है।
बैकग्राउंड
WPI कन्वर्जन के लिए एक स्टैंडर्ड मेथोडोलॉजी की जरूरत कंपट्रोलर एंड ऑडिटर जनरल (C&AG) की टिप्पणियों और दिल्ली हाईकोर्ट के निर्देशों के बाद महसूस की गई थी। इंफ्रास्ट्रक्चर सेक्टर, खासकर टोलिंग, सरकारी नीतियों और प्रशासनिक निर्देशों के अधीन होता है।
आगे क्या?
मौजूदा WPI लिंकिंग फैक्टर की पुष्टि के अलावा फिलहाल कोई बड़ा ऑपरेशनल बदलाव अपेक्षित नहीं है। पिछले सर्कुलर को ओवरराइड करने का मतलब है कि 1.561 का प्रस्तावित रिडक्शन लागू नहीं होगा। यूजर फी रिवीजन के लिए 1.641 का फैक्टर ही प्रभावी रहेगा।
जोखिम
हालांकि इस एलान से स्थिरता आई है, निवेशकों को यह ध्यान रखना चाहिए कि टोलिंग नीतियां सरकारी नियमों के अधीन हैं। भविष्य में नेशनल हाईवे फी रूल्स में कोई भी बदलाव टोलिंग मेथोडोलॉजी और रेवेन्यू की संभावनाओं को प्रभावित कर सकता है।
पीयर कंपेरिजन
यह पॉलिसी NHAI के साथ कंसैशन एग्रीमेंट रखने वाले सभी टोल रोड ऑपरेटर्स, जिनमें अन्य इंफ्रास्ट्रक्चर इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट और नेशनल हाईवे चलाने वाली कंपनियां शामिल हैं, पर लागू होती है। यह सर्कुलर इन सभी संस्थाओं को एक महत्वपूर्ण रेवेन्यू बढ़ाने वाले कंपोनेंट को स्टैंडर्डाइज करके लाभ पहुंचाता है।
महत्वपूर्ण तारीखें
NHAI का पॉलिसी सर्कुलर 08 जुलाई, 2026 का है। संबंधित मिनिस्ट्री ऑफ रोड ट्रांसपोर्ट एंड हाइवेज (MoRTH) का ऑफिस मेमोरेंडम 29 जून, 2026 का है। पुष्टि किया गया WPI लिंकिंग फैक्टर 1.641 है, जिससे 1.561 तक की संभावित कमी को रोका गया है।
आगे क्या देखें?
निवेशकों को नेशनल हाईवे फी रूल्स में भविष्य के अपडेट्स या संशोधनों पर नजर रखनी चाहिए, साथ ही टोलिंग मेथोडोलॉजी को लेकर NHAI या MoRTH के किसी भी नए निर्देश पर ध्यान देना चाहिए। कन्फर्म पॉलिसी के तहत ट्रस्ट के स्पेशल पर्पज व्हीकल्स (SPVs) का लगातार प्रदर्शन महत्वपूर्ण होगा।