GMR Power Promoter का बड़ा कदम: पर्सनल यूज के लिए गिरवी रखे 10.42 करोड़ शेयर, चिंताएं बढ़ीं

GMR Power and Urban Infra Ltd के प्रमोटर, GMR Estate Management ने पर्सनल इस्तेमाल के लिए अतिरिक्त 10.42 करोड़ शेयर गिरवी रखे हैं। सिक्योरिटी कवर रेशियो 1 से नीचे जाने से निवेशकों की चिंताएं बढ़ गई हैं।

प्रमोटर ने क्यों गिरवी रखे शेयर?

GMR Estate Management Private Limited, जो GMR Power and Urban Infra Ltd का एक प्रमोटर है, ने हाल ही में 104,199,987 (लगभग 10.42 करोड़) शेयर गिरवी रखे हैं। यह गिरवी 11 जून, 2026 को VISTRA ITCL (India) Limited के पक्ष में रखे गए हैं, जो सिक्योर, अनरेटेड, अनलिस्टेड, रिडीमेबल और नॉन-कनवर्टिबल डिबेंचर्स के लिए डिबेंचर ट्रस्टी के तौर पर काम कर रहे हैं।

निवेशकों के लिए चिंता की बात?

यहाँ सबसे बड़ी चिंता सिक्योरिटी कवर रेशियो (Security Cover Ratio) का 0.79 होना है। यह रेशियो गिरवी रखे गए शेयरों के मूल्य (₹1,100.04 करोड़, 15 जून, 2026 तक) को शामिल राशि (₹1,400.00 करोड़) से विभाजित करके निकाला जाता है। 0.79 का रेशियो बताता है कि गिरवी रखे गए शेयरों का मूल्य, कर्ज को चुकाने के लिए अपर्याप्त है। 1 से कम का रेशियो मार्जिन कॉल को जन्म दे सकता है, जिसके तहत प्रमोटर को अतिरिक्त कोलेटरल (जमानत) जमा करना होगा या शेयरों की जबरन बिक्री का सामना करना पड़ सकता है।

इसके अलावा, यह भी बताया गया है कि इन डिबेंचर्स से जुटाई गई राशि का उपयोग 'प्रमोटरों और PACs द्वारा व्यक्तिगत उपयोग' के लिए किया जाएगा। यह कदम प्रमोटरों की वित्तीय गतिविधियों को कंपनी के ऑपरेशनल परफॉरमेंस से अलग करता है और गवर्नेंस (Governance) के जोखिम को बढ़ाता है।

बैकस्टोरी

15 जून, 2026 तक, GMR Power and Urban Infra Ltd में प्रमोटरों की कुल शेयरधारिता 36.14 करोड़ शेयर (कुल शेयर पूंजी का 46.28%) थी। इस नई गिरवी के बाद, प्रमोटरों के कुल गिरवी रखे गए शेयरों का प्रतिशत उनकी कुल होल्डिंग का एक महत्वपूर्ण हिस्सा बन गया है। डिस्क्लोजर के अनुसार, प्रमोटरों की कुल शेयरधारिता का 72.13% अब गिरवी रखा जा चुका है।

आगे क्या?

गिरवी रखे गए शेयरों में यह भारी वृद्धि और कम सिक्योरिटी कवर रेशियो प्रमोटरों की वित्तीय लचीलेपन को सीमित करते हैं। इससे कंपनी को बाजार की अस्थिरता के दौरान सपोर्ट करने या जरूरत पड़ने पर अतिरिक्त वित्तीय सहायता प्रदान करने की उनकी क्षमता पर सवाल खड़े होते हैं। निवेशकों को मार्जिन कॉल की स्थिति में शेयरों की जबरन बिक्री के संभावित जोखिम से अवगत रहना चाहिए।