Vascon Engineers: ₹421 करोड़ के नए ऑर्डर मिले, मगर Q1 में रेवेन्यू घटा!

Vascon Engineers को ₹421 करोड़ के नए ऑर्डर, Q1 में रेवेन्यू पर असर

Vascon Engineers Ltd. को कुल ₹421 करोड़ के नए EPC ऑर्डर मिले हैं।

निवेशकों के लिए खास: मजबूत ऑर्डर बुक के बावजूद, कुछ प्रोजेक्ट्स में देरी के कारण Q1 के नतीजों पर असर पड़ा है। दूसरी छमाही (H2) में सुधार की उम्मीद है।

क्या हुआ?

Vascon Engineers ने बताया है कि उन्हें CPWD से ₹295 करोड़ का EPC ऑर्डर और PWD महाराष्ट्र से ₹126 करोड़ का लेटर ऑफ इंटेंट (LOI) मिला है। इसके साथ ही, कंपनी की कुल EPC ऑर्डर बुक अब लगभग ₹2,850 करोड़ हो गई है।

हालांकि, Q1 FY27 में कंपनी का कंसोलिडेटेड रेवेन्यू घटकर ₹152 करोड़ रह गया, जो पिछले साल Q1 FY26 में ₹221 करोड़ था। वहीं, प्रॉफिट आफ्टर टैक्स (PAT) भी पिछले साल के ₹22 करोड़ से गिरकर ₹2 करोड़ पर आ गया।

क्यों अहम है यह खबर?

नए ऑर्डर्स कंपनी की भविष्य की रेवेन्यू की तस्वीर को मजबूत करते हैं, और बड़ी ऑर्डर बुक ग्रोथ की संभावना दिखाती है। लेकिन, Q1 में रेवेन्यू और मुनाफे में आई गिरावट नियर-टर्म प्रोजेक्ट्स को पूरा करने में आ रही चुनौतियों को उजागर करती है, जो निवेशकों के सेंटिमेंट को प्रभावित कर सकती है। इन नए ऑर्डर्स का सफल निष्पादन (execution) और पिछली देरी का समाधान आने वाली तिमाहियों में कंपनी के फाइनेंशियल परफॉर्मेंस के लिए महत्वपूर्ण होगा।

पूरी कहानी

Vascon Engineers के Q1 FY27 के नतीजों पर दो सरकारी प्रोजेक्ट्स, बिहार सुपाउल प्रोजेक्ट और महाराष्ट्र के सिंधुदुर्ग प्रोजेक्ट में अस्थायी कैश फ्लो की दिक्कतों का असर पड़ा। इन वजहों से रेवेन्यू की पहचान में देरी हुई। कंपनी ₹80 करोड़ के फंडरेज़ के लिए कनवर्टिबल वारंट्स के जरिए पूंजी जुटा रही है, जिसमें से 25% पहले ही मिल चुका है। यह पैसा रियल एस्टेट और EPC प्रोजेक्ट्स के लिए वर्किंग कैपिटल को सपोर्ट करेगा।

अब क्या बदलेगा?

मैनेजमेंट का कहना है कि दोनों सरकारी प्रोजेक्ट्स से जुड़ी दिक्कतें अब सुलझ गई हैं। इससे उम्मीद है कि Q2 FY27 से प्रोजेक्ट एग्जीक्यूशन और रेवेन्यू की पहचान में काफी तेजी आएगी। कंपनी का लक्ष्य FY27 में ₹1,200 करोड़ का सालाना रेवेन्यू हासिल करना है, जिसमें ₹1,000 करोड़ EPC से और बाकी रियल एस्टेट प्रोजेक्ट्स से दूसरी छमाही में आएंगे। FY27 में ₹1,500 करोड़ से ₹2,000 करोड़ तक के नए EPC ऑर्डर लेने का लक्ष्य भी रखा गया है।

जोखिम

• वर्किंग कैपिटल साइकिल: लोकल और ग्लोबल फैक्टर्स के कारण नेट वर्किंग कैपिटल साइकिल बढ़कर 65-70 दिन हो गया है, जो पहले 45 दिन के आसपास था। मैनेजमेंट को उम्मीद है कि यह सामान्य होगा, लेकिन इस पर नजर रखनी होगी।
• रुके हुए प्रोजेक्ट्स: 'रॉयल राइड्स' प्रोजेक्ट अभी भी रुका हुआ है और इससे तत्काल कोई रेवेन्यू आने की उम्मीद नहीं है। अगर यह दोबारा शुरू नहीं होता है तो यह भविष्य की कमाई के लिए जोखिम पैदा कर सकता है।
• एग्जीक्यूशन का समय: Q1 के फाइनेंशियल नतीजों से पता चलता है कि Vascon का प्रदर्शन प्रोजेक्ट माइलस्टोन और रेवेन्यू रिकॉग्निशन के समय पर कितना निर्भर करता है, भले ही ऑर्डर बुक मजबूत हो।

आगे क्या देखें?

निवेशकों को बिहार सुपाउल और सिंधुदुर्ग प्रोजेक्ट्स के एग्जीक्यूशन में तेजी पर करीब से नजर रखनी चाहिए। H2 FY27 में तीन रियल एस्टेट प्रोजेक्ट्स - 'टावर ऑफ एसेंड' और कोयंबटूर प्रोजेक्ट - से समय पर रेवेन्यू की पहचान भी कंपनी की रिकवरी के महत्वपूर्ण संकेतकों में से होंगे।