ISGEC Heavy Engineering: ₹5,229 करोड़ रेवेन्यू और ₹6 प्रति शेयर डिविडेंड का ऐलान, शेयर बाजार में दिखी हलचल

ISGEC Heavy Engineering FY26 के नतीजे

ISGEC Heavy Engineering Ltd ने FY26 के लिए ₹5,229 करोड़ का स्टैंडअलोन रेवेन्यू और ₹455 करोड़ का स्टैंडअलोन प्रॉफिट बिफोर टैक्स (PBT) दर्ज किया है।

रीडर टेकअवे: फिलीपींस प्लांट में ऑपरेशनल सुधार, इनपुट कॉस्ट पर नजर रखें।

क्या हुआ?

ISGEC Heavy Engineering ने 31 मार्च, 2026 को समाप्त वित्तीय वर्ष के लिए अपने वित्तीय नतीजे घोषित किए हैं। स्टैंडअलोन रेवेन्यू ₹5,229 करोड़ रहा, जो पिछले साल के मुकाबले 4.2% की बढ़ोतरी दर्शाता है। कंपनी ने ₹455 करोड़ का स्टैंडअलोन PBT रिपोर्ट किया, जिसमें ₹80 करोड़ नॉन-ऑपरेशनल मदों से थे, जबकि वास्तविक ऑपरेशनल PBT ₹375 करोड़ रहा। कंसोलिडेटेड EBITDA 19% बढ़कर ₹671 करोड़ हो गया, लेकिन कंसोलिडेटेड प्रॉफिट आफ्टर टैक्स (PAT) 25% घटकर ₹154 करोड़ रह गया।

कंपनी की मैन्युफैक्चरिंग EBIT मार्जिन 12.46% रही, जो 12-13% के अनुमानित दायरे में है। प्रोजेक्ट बिजनेस का EBIT मार्जिन 4.58% था, जिसके FY27 में बढ़कर 5.5% होने की उम्मीद है।

फिलीपींस का इथेनॉल प्लांट, जिसे अब जारी ऑपरेशंस में शामिल किया गया है, दिसंबर 2025 में शुरू हुआ था और मार्च 2026 के अंत तक कैश-पॉजिटिव हो गया। इसे अब पेरेंट कंपनी से किसी और फंडिंग की जरूरत नहीं है।

यह क्यों मायने रखता है?

नतीजे मिले-जुले रहे हैं, जिसमें रेवेन्यू और EBITDA में ग्रोथ दिखी, लेकिन PAT में गिरावट आई। फिलीपींस प्लांट का ऑपरेशनल टर्नअराउंड एक सकारात्मक संकेत है, जिससे वित्तीय दबाव कम हुआ है। FY27 के लिए लगभग ₹7,000 करोड़ का मजबूत ओपनिंग ऑर्डर बुक भविष्य की कमाई को लेकर स्पष्टता देता है। कंपनी ने ₹6 प्रति शेयर का डिविडेंड भी घोषित किया है, जो 20% की वृद्धि है, यह शेयरधारकों को रिटर्न देने की प्रतिबद्धता और विश्वास को दर्शाता है।

बैकस्टोरी

फिलीपींस का इथेनॉल प्लांट पहले बिक्री के लिए रखी गई संपत्ति थी। इसका पुनर्वर्गीकरण और वर्तमान कैश-पॉजिटिव स्थिति एक महत्वपूर्ण बदलाव है। कंपनी ने FGD प्रोजेक्ट्स से संबंधित रिटेंशन मनी की वसूली पर भी ध्यान केंद्रित किया है, जिसमें Q4 FY26 में ₹200 करोड़ से अधिक की राशि जुटाई गई है।

अब क्या बदलेगा?

फिलीपींस प्लांट के आत्मनिर्भर होने से मूल कंपनी का वित्तीय बोझ कम हो गया है। प्रबंधन को उम्मीद है कि पुराने, कम मार्जिन वाले प्रोजेक्ट्स के पूरा होने के साथ प्रोजेक्ट बिजनेस में मार्जिन में सुधार होगा। कंपनी FY27 में स्टैंडअलोन रेवेन्यू में 10-12% की वृद्धि का अनुमान लगा रही है।

जोखिम

स्टील कास्टिंग, फोर्जिंग, केमिकल्स और आयातित सामग्री की बढ़ती इनपुट लागत चिंता का विषय है। प्रबंधन इसका असर कम करने की कोशिश करेगा। फिलीपींस व्यवसाय के पुनर्वर्गीकरण और सहायक कंपनी की पूंजी की कमी पर ऑडिटर के नोट्स के कारण रिपोर्टिंग में जटिलताएं भी निगरानी योग्य बिंदु हैं।

सहकर्मी तुलना

हालांकि फाइलिंग में विशेष सहकर्मी तुलना का विवरण नहीं दिया गया है, ISGEC इंजीनियरिंग और भारी विनिर्माण क्षेत्रों में काम करती है, जो चीनी, कागज, सीमेंट और बिजली उपकरण से संबंधित कंपनियों के साथ प्रतिस्पर्धा करती है। इसके मैन्युफैक्चरिंग मार्जिन को आम तौर पर उद्योग में अच्छा माना जाता है।

प्रासंगिक मेट्रिक्स (समय-आधारित)

• स्टैंडअलोन रेवेन्यू FY26: ₹5,229 करोड़ (4.2% YoY ग्रोथ)
• कंसोलिडेटेड EBITDA FY26: ₹671 करोड़ (19% YoY ग्रोथ)
• कंसोलिडेटेड PAT FY26: ₹154 करोड़ (25% YoY गिरावट)
• कंसोलिडेटेड नेट बॉरोइंग्स (31 मार्च, 2026): ₹476 करोड़ (₹836 करोड़ से कम)
• ओपनिंग ऑर्डर बुक FY27: ~₹7,000 करोड़
• डिविडेंड: ₹6 प्रति शेयर (20% की वृद्धि)

आगे क्या देखें

निवेशकों को नए ऑर्डर के निष्पादन, प्रोजेक्ट बिजनेस मार्जिन में 5.5% तक अपेक्षित सुधार, अगस्त तक ₹165 करोड़ की शेष FGD रिटेंशन मनी की वसूली और फिलीपींस इथेनॉल प्लांट के निरंतर परिचालन प्रदर्शन पर नजर रखनी चाहिए।