Axis Direct ने Mahanagar Gas (MGL) पर अपनी 'Buy' रेटिंग बरकरार रखी है और शेयर के लिए ₹1,331 का टारगेट प्राइस सेट किया है। ब्रोकरेज का मानना है कि रेगुलेटरी बदलावों और विस्तार योजनाओं से कंपनी को ग्रोथ मिलेगी, भले ही Q4FY26 में मार्जिन पर थोड़ा दबाव रहा हो।
Mahanagar Gas Ltd: Axis Direct का भरोसा कायम, ₹1,331 का टारगेट
टारगेट प्राइस: ₹1,331
संभावित उछाल: 10%
निवेशकों के लिए खास: रेगुलेटरी नियमों में ढील और विस्तार की योजनाओं के चलते FY27 में ग्रोथ की उम्मीद है, जो Q4 के मार्जिन दबाव को कम कर सकती है।
क्या हुआ?
Axis Direct ने Mahanagar Gas Ltd (MGL) पर अपनी 'Buy' रेटिंग को बनाए रखा है और शेयर का टारगेट प्राइस ₹1,331 तय किया है। यह मौजूदा बाजार भाव ₹1,210 से 10% की बढ़त का संकेत देता है। ब्रोकरेज का कहना है कि Q4FY26 के नतीजों पर सप्लाई शॉक का असर पड़ा, जिससे EBITDA प्रति स्टैंडर्ड क्यूबिक मीटर (scm) कम हुआ। हालांकि, कंपनी FY27 में मजबूत ग्रोथ के लिए तैयार है, जिसका आधार रेगुलेटरी बदलाव और विस्तार की योजनाएं हैं।
यह क्यों मायने रखता है?
यह रेटिंग MGL के लॉन्ग-टर्म भविष्य के प्रति निवेशकों का विश्वास बढ़ाती है। रेगुलेटर्स द्वारा रोड रीइंस्टेटमेंट चार्जेस में 50% से ज्यादा की कटौती और 'डीम्ड परमीशन' जैसी पहलों से इंफ्रास्ट्रक्चर विस्तार का रास्ता आसान हो गया है। इसके साथ ही, PNG सेगमेंट में दोहरे अंकों की वॉल्यूम ग्रोथ और नेटवर्क विस्तार के लिए ₹1,200 करोड़ का कैपेक्स प्लान MGL को भविष्य में बेहतर प्रदर्शन के लिए तैयार करता है। मैनेजमेंट ने EBITDA/scm का ₹8 का न्यूनतम स्तर बनाए रखने का भरोसा जताया है, जो गैस की कीमतों के सामान्य होने पर मार्जिन में रिकवरी की उम्मीद जगाता है।
बैकग्राउंड
MGL के Q4FY26 प्रदर्शन में EBITDA/scm घटकर ₹6.2 रह गया था, जबकि गैस की लागत पश्चिम एशिया संकट के कारण बढ़कर ₹35.2/scm हो गई थी। यह वैश्विक ऊर्जा बाजार की अस्थिरता के प्रति कंपनी की संवेदनशीलता को दर्शाता है। हालांकि, रेगुलेटरी मोर्चे पर बड़ी राहत मिली है।
अब क्या बदलेगा?
ब्रोकरेज का अनुमान है कि MGL FY26 में ₹8,240 करोड़ का नेट सेल्स और ₹841 करोड़ का नेट प्रॉफिट कमाएगी। FY27E के लिए यह अनुमान ₹9,823 करोड़ नेट सेल्स और ₹804 करोड़ नेट प्रॉफिट का है। अब फोकस नेटवर्क विस्तार और ट्रांसपोर्ट के लिए LNG जैसी क्लीन एनर्जी पहलों पर रहेगा।
जोखिम
मुख्य जोखिम सप्लाई चेन की अस्थिरता और भू-राजनीतिक कारक हैं जो वैश्विक गैस की कीमतों और RLNG की उपलब्धता को प्रभावित कर सकते हैं। गैस की कीमतों में उतार-चढ़ाव से मार्जिन पर असर पड़ सकता है, भले ही मैनेजमेंट न्यूनतम स्तर बनाए रखने की कोशिश करे।
आगे क्या देखें
निवेशकों को नए क्षेत्रों (GA2, GA3, Unison) में MGL के नेटवर्क विस्तार की प्रगति पर नजर रखनी चाहिए। साथ ही, वैश्विक स्तर पर गैस सोर्सिंग लागत और RLNG की कीमतों में स्थिरता पर भी ध्यान देना महत्वपूर्ण होगा।