Axis Securities ने Q2FY27 नतीजों के बाद कंपनी पर अपनी 'BUY' रेटिंग को बरकरार रखा है, लेकिन शेयर का टारगेट प्राइस ₹605 से घटाकर ₹570 कर दिया है।
Q2 के शानदार नंबर्स बनाम चुनौतियां
कंपनी ने इस तिमाही में ₹1,384 करोड़ का रेवेन्यू दर्ज किया है, जो साल-दर-साल (YoY) 10% की बढ़ोतरी दर्शाता है। कंपनी का ऑर्डर बुक अब रिकॉर्ड ₹10,066 करोड़ पर पहुंच गया है, जो पूरे साल के टारगेट को पूरा करता है। वहीं, EBITDA 11% बढ़कर ₹145 करोड़ रहा, जबकि नेट प्रॉफिट (PAT) ₹58 करोड़ के स्तर पर रहा, जिसमें 1% की मामूली गिरावट देखी गई।
क्यों घटाया गया टारगेट प्राइस?
ब्रोकरेज ने इस बार अनुमानों में कटौती की है। इसके पीछे मुख्य वजहें हैं:
- कैपेसिटी एक्सपेंशन में देरी: 75,000 MTPA का ब्राउनफील्ड प्रोजेक्ट अब Q3/Q4 FY27 तक खिसक गया है।
- एक्सपोर्ट में सुस्ती: एक्सपोर्ट रेवेन्यू 46% गिरकर ₹106 करोड़ रहा, क्योंकि ग्राहकों ने शिपमेंट को आगे बढ़ा दिया है।
- बढ़ती लागत: बढ़ते इनपुट कॉस्ट और ऑपरेशनल बाधाओं के चलते FY27 के EBITDA अनुमानों को 9% और नेट प्रॉफिट अनुमानों को 16% तक कम किया गया है।
डेट मैनेजमेंट और भविष्य की राह
अच्छी बात यह है कि कंपनी ने अपना कर्ज कम करने में सफलता पाई है। मार्च 2026 के बाद से कंपनी ने ₹302 करोड़ का कर्ज घटाया है, जिससे अब कुल कर्ज ₹964 करोड़ रह गया है। फाइनेंस कॉस्ट अब रेवेन्यू का 3.2% है। अब निवेशकों की नजरें 75,000 MTPA की क्षमता के चालू होने और अमेरिका, ऑस्ट्रेलिया व अफ्रीका जैसे बाजारों में एक्सपोर्ट की रफ्तार पर टिकी हैं, जो कंपनी के 12% के EBITDA मार्जिन लक्ष्य के लिए बेहद अहम है।