Whalesbook
Noida Toll Bridge Company Ltd (NTBCL) એ 31 માર્ચ, 2026 ના રોજ પૂરા થયેલા નાણાકીય વર્ષ (FY26) માટે નાણાકીય સ્થિતિમાં નોંધપાત્ર સુધારો દર્શાવ્યો છે. કંપનીએ ₹244.19 કરોડ ના ગયા નાણાકીય વર્ષ (FY25) ના નુકસાનની સામે ₹27.24 કરોડ નો કન્સોલિડેટેડ પ્રોફિટ આફ્ટર ટેક્સ (PAT) નોંધાવ્યો છે. સ્ટેન્ડઅલોન PAT પણ હકારાત્મક બન્યો છે, જે FY25 માં ₹244.29 કરોડ ના નુકસાનની સરખામણીમાં ₹27.14 કરોડ રહ્યો છે.
આ સુધારા પાછળ કંપનીની કન્સોલિડેટેડ આવકમાં વૃદ્ધિ મુખ્ય કારણ છે, જે FY25 માં ₹42.61 કરોડ થી વધીને FY26 માં ₹58.84 કરોડ થઈ છે. ચોથા ક્વાર્ટર (Q4 FY26) માં કન્સોલિડેટેડ આવક ₹10.97 કરોડ (Q4 FY25) થી વધીને ₹12.72 કરોડ રહી. જોકે, Q4 PAT વાર્ષિક ધોરણે થોડો ઘટ્યો છે, જે ₹4.06 કરોડ (Q4 FY25) થી ઘટીને ₹3.85 કરોડ થયો છે.
નફાકારકતા તરફની આ વાપસી NTBCL માટે એક મહત્વપૂર્ણ વળાંક છે, જે 2016 માં સુપ્રીમ કોર્ટના DND ફ્લાયવે પર ટોલ વસૂલાત બંધ કરવાના નિર્ણય બાદ ગંભીર નાણાકીય સંકટનો સામનો કરી રહી હતી. આ ઐતિહાસિક ચુકાદાને કારણે કંપનીની ઇન્ટેન્જિબલ એસેટ્સ (મૂર્ત ન હોય તેવી અસ્કયામતો) નું મોટું નુકસાન થયું હતું અને વર્ષો સુધી કંપનીની નાણાકીય સ્થિતિ મુશ્કેલ રહી હતી. FY26 નો નફો કંપનીના સુધારેલા ઓપરેશનલ પરફોર્મન્સ અને સંભવિત નાણાકીય સ્થિરીકરણનો સંકેત આપે છે, જે શેરધારકો માટે એક મુખ્ય વિકાસ છે. નફામાં પાછા ફરવું એ નુકસાનમાંથી નફો કમાતી સંસ્થા બનવાની દિશામાં એક સંક્રમણ સૂચવે છે.
આ સકારાત્મક ટર્નઅરાઉન્ડ (turnaround) છતાં, NTBCL નોંધપાત્ર જોખમોનો સામનો કરી રહી છે. સુપ્રીમ કોર્ટે એક હાઈકોર્ટના ચુકાદાને યથાવત રાખ્યો છે, જેમાં ₹232 કરોડ થી વધુ મૂલ્યની ઇન્ટેન્જિબલ એસેટનું ઇમ્પેરમેન્ટ (impairment) થયું હતું. કંપની મોટા ટેક્સ વિવાદોમાં પણ સામેલ છે. ઈન્કમ ટેક્સ એપેલેટ ટ્રિબ્યુનલ (ITAT) ના ભૂતકાળના ચુકાદાઓ મુજબ, 2006-2012 ના આકારણી વર્ષો માટે કુલ ₹23,127 કરોડ ની માંગણીઓ હતી, અને અન્ય સમયગાળા માટે અપીલો પેન્ડિંગ છે. આ ઉપરાંત, નોઈડા ઓથોરિટીઝે જાહેરાત લાયસન્સ ફી (advertisement license fees) માટે લગભગ ₹100 કરોડ ની માંગણી કરી છે, જોકે દિલ્હી હાઈકોર્ટે 28 જુલાઈ, 2026 સુધી કોઈપણ કડક કાર્યવાહી પર સ્ટે (stay) મૂક્યો છે. વધુ જટિલતાઓમા, એક ભૂતપૂર્વ લાઇસન્સધારક દ્વારા કરાર સમાપ્તિ બાદ શરૂ કરાયેલ આર્બિટ્રેશન (arbitration) કાર્યવાહીનો સમાવેશ થાય છે. ICICI બેંક અને ITNL પાસેથી લીધેલી લોન પર FY26 માટે કુલ ₹1,152.09 લાખ નું વ્યાજ, IL&FS રિઝોલ્યુશન સંબંધિત મોરેટોરિયમ (moratorium) ને કારણે એકાઉન્ટ થયેલ નથી.
આગળ જતાં, રોકાણકારો ઘણા મુખ્ય વિકાસ પર નજર રાખશે. જેમાં 28 જુલાઈ, 2026 ના રોજ નોઈડા જાહેરાત ફી વિવાદ માટેની આગામી સુનાવણી અને ભૂતપૂર્વ લાઇસન્સધારક સાથેના આર્બિટ્રેશનની પ્રગતિનો સમાવેશ થાય છે. નવા લેબર કોડ્સ (New Labour Codes) માટે નિયમોના અંતિમ સ્વરૂપ અને તેમના સંભવિત નાણાકીય પ્રભાવ પર કંપનીનો પ્રતિભાવ પણ જોવામાં આવશે. નોંધપાત્ર ટેક્સ વિવાદો અને ચાલુ અપીલો અંગેના કોઈપણ આગળના વિકાસ એક નિર્ણાયક ધ્યાન કેન્દ્રિત ક્ષેત્ર રહેશે.