Nilachal Refractories: SFAL ના મોટા પ્લાન પર બોર્ડ મીટિંગ, શેર બનશે Delisted?

આ નિર્ણય SFAL Speciality Alloys Limited દ્વારા Nilachal Refractories માં નોંધપાત્ર હિસ્સો હસ્તગત કર્યા બાદ લેવામાં આવ્યો છે. તેનો મુખ્ય ઉદ્દેશ માલિકી એકત્રિત કરીને કંપનીને પ્રાઇવેટ બનાવવાનો છે.

SFAL Speciality Alloys Limited, જેની સ્થાપના માર્ચ 2023 માં થઈ હતી, તે Nilachal Refractories માં પોતાનો હિસ્સો સતત વધારી રહી છે. અહેવાલો અનુસાર, SFAL એ લગભગ ₹130 મિલિયન ની કિંમતે ₹22 પ્રતિ શેરના ભાવે 29.39% હિસ્સો ખરીદવાની દરખાસ્ત કરી છે. આ ઉપરાંત, અગાઉ શેરધારકો પાસેથી લગભગ ₹290 મિલિયન માં 70.61% હિસ્સો મેળવવા માટે પણ કરાર થયો છે. આ કેન્દ્રિત સંપાદન વ્યૂહરચના સ્પષ્ટપણે દર્શાવે છે કે SFAL, Nilachal Refractories ને તેની સંપૂર્ણ માલિકીની પેટાકંપની બનાવવા માંગે છે.

શેરધારકો માટે શું અર્થ છે?
આ પ્રસ્તાવ જાહેર શેરધારકોને તેમના રોકાણમાંથી બહાર નીકળવાની તક પૂરી પાડે છે. એક્ઝિટ ઓફરનું મૂલ્યાંકન રોકાણકારો માટે એક નિર્ણાયક પરિબળ બની રહેશે. જો આ યોજના સફળ થાય, તો Nilachal Refractories જાહેર બજારમાં ટ્રેડ થવાનું બંધ કરી દેશે. આનાથી કંપનીને જાહેર બજારના દબાણથી દૂર રહીને વધુ ઓપરેશનલ ફ્લેક્સિબિલિટી અને વ્યૂહાત્મક પુનર્ગઠન (Strategic Restructuring) કરવાની તક મળી શકે છે.

નાણાકીય સ્થિતિ અને ડેલિસ્ટિંગના જોખમો:
જોકે, Nilachal Refractories હાલમાં નાણાકીય પડકારોનો સામનો કરી રહી છે. ડિસેમ્બર 2025 ક્વાર્ટરમાં કંપનીએ ₹3.53 કરોડ નો ચોખ્ખો નુકસાન (Net Loss) નોંધાવ્યો હતો અને શેર દીઠ બુક વેલ્યુ -₹14.19 હતી, જે નેગેટિવ છે. કંપનીની કમાણીમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો થયો છે, અને આવકમાં પણ ઘટાડો જોવા મળ્યો છે. આ નાણાકીય પરિણામો ડેલિસ્ટિંગ ઓફરની શરતો અને મૂલ્યાંકનને પ્રભાવિત કરી શકે છે.

આ ઉપરાંત, ડેલિસ્ટિંગ પ્રક્રિયા માટે SEBI અને સ્ટોક એક્સચેન્જો પાસેથી નિયમનકારી મંજૂરીઓ (Regulatory Approvals) મેળવવી પડશે, તેમજ જાહેર શેરધારકો તરફથી ઓછામાં ઓછી સ્વીકૃતિ થવી જરૂરી છે.

નિયમનકારી સંદર્ભ અને આગામી પગલાં:
તાજેતરમાં 2024 માં SEBI દ્વારા મંજૂર કરાયેલા સુધારાઓ, પરંપરાગત રિવર્સ બુક બિલ્ડિંગ પ્રક્રિયાના વિકલ્પ તરીકે વોલન્ટરી ડેલિસ્ટિંગમાં વધુ સુગમતા પૂરી પાડે છે, જેમાં ફિક્સ્ડ પ્રાઈસ મિકેનિઝમ (Fixed Price Mechanism) પણ શામેલ છે.

આગામી મુખ્ય પગલાંઓમાં નીચે મુજબનો સમાવેશ થાય છે:

• 31 માર્ચ 2026 ના રોજ બોર્ડ દ્વારા ડેલિસ્ટિંગ દરખાસ્ત પર નિર્ણય.
• SFAL Speciality Alloys Limited દ્વારા પ્રતિ શેર એક્ઝિટ ઓફર પ્રાઈસ નક્કી કરવી.
• SEBI ના ડેલિસ્ટિંગ રેગ્યુલેશન્સ (Delisting Regulations) સંબંધિત નિયમનકારી પ્રક્રિયાઓ.
• ડેલિસ્ટિંગ ઓફરમાં શેરધારકોની ભાગીદારી અને અંતિમ સ્વીકૃતિ ટકાવારી.