Whalesbook
Oxford Industries માં ગંભીર નાણાકીય સંકટ વચ્ચે પ્રમોટરની ઓપન ઓફર
Oxford Industries Limited ના પ્રમોટર Saroj Kumar Choudhury એ કંપનીમાં પોતાનું નિયંત્રણ વધુ મજબૂત કરવા માટે એક મહત્વપૂર્ણ પગલું ભર્યું છે. તેમણે હાલના શેરધારકો પાસેથી કંપનીના 26% એટલે કે 15,45,271 ઇક્વિટી શેર પ્રતિ શેર ₹5.00 ના ભાવે ખરીદવા માટે ઓપન ઓફર લોન્ચ કરી છે. આ સમગ્ર ડીલનો મહત્તમ ખર્ચ આશરે ₹772.64 લાખ એટલે કે ₹7.73 કરોડ થશે.
આ ઓપન ઓફર એવા સમયે આવી રહી છે જ્યારે Saroj Choudhury એ તાજેતરમાં જ 12 માર્ચ, 2026 ના રોજ થયેલા શેર ખરીદી કરાર (SPA) દ્વારા અગાઉના પ્રમોટર ગ્રુપ પાસેથી 25,97,370 ઇક્વિટી શેર (જે કંપનીની કુલ મૂડીના 43.70% છે) ખરીદીને પોતાનો હિસ્સો વધાર્યો હતો. આ SPA પછી, Mr. Choudhury નો કુલ સ્ટેક 46.46% થયો છે.
લઘુમતી શેરધારકો માટે ચિંતાનો વિષય
₹5.00 નો ઓફર ભાવ કંપનીના તાજેતરના ટ્રેડિંગ ભાવ અને તેના ઐતિહાસિક ઉચ્ચતમ સ્તર કરતાં ઘણો ઓછો છે. આ શેરની ભાવ ₹11.00 ની આસપાસ ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે, જ્યારે તેનો 52-week High પણ ₹11.04 રહ્યો છે. ભૂતકાળમાં ફેબ્રુઆરી 2023 માં શેર ₹107.70 ના સર્વોચ્ચ સ્તરે પહોંચ્યો હતો. આટલા ઓછા ભાવે ઓપન ઓફર લઘુમતી શેરધારકો માટે તેમના શેર વેચવા કે નહિ તે અંગે ગંભીર પ્રશ્નો ઊભા કરે છે અને કંપનીની ગંભીર નાણાકીય સ્થિતિ દર્શાવે છે.
કંપનીની આર્થિક સ્થિતિ અત્યંત નબળી
Oxford Industries, જે 1980 માં સ્થપાઈ હતી અને ટેક્સટાઇલ સેગમેન્ટમાં શર્ટિંગ ફેબ્રિક્સના વેપાર સાથે સંકળાયેલી છે, તેની પાસે પોતાની મેન્યુફેક્ચરિંગ સુવિધાઓ નથી. કંપની FY26 ના પ્રથમ બે ક્વાર્ટરમાં શૂન્ય રેવન્યુ નોંધાવી ચૂકી છે. માર્ચ 2026 સુધીમાં, કંપનીનું બુક વેલ્યુ નકારાત્મક હતું અને તેની પાસે વર્કિંગ કેપિટલનો પણ અભાવ હતો. BSE એ કંપનીની નાણાકીય સ્થિતિ જોખમી જણાતાં 27 જૂન, 2025 થી ટ્રેડિંગ રદ કરવા (Trading Revocation) અંગે પણ નોટિસ જારી કરી હતી.
ભવિષ્યની રણનીતિ અને શેરધારકો માટે વિકલ્પો
Mr. Choudhury દ્વારા પ્રમોટર સ્ટેકનું આ એકત્રીકરણ ભવિષ્યમાં કંપનીની દિશા બદલી શકે છે. જો ઓપન ઓફર સફળ થાય તો તેમનું નિયંત્રણ વધુ વધશે, જે નાણાકીય પુનર્ગઠન અથવા ઓપરેશનલ ફેરફારો તરફ દોરી શકે છે. અમુક શેરહોલ્ડિંગ થ્રેશોલ્ડ પાર કર્યા પછી ડેલિસ્ટિંગના નિયમો લાગુ પડી શકે છે. શેરધારકો હવે ₹5 ના ઓફર ભાવે પોતાના શેર ટેન્ડર કરવાનો નિર્ણય લઈ શકે છે.
મુખ્ય જોખમો અને સ્પર્ધાત્મક સરખામણી
શેરધારકો માટે મુખ્ય જોખમ એ છે કે ઓફર ભાવ કંપનીની ગંભીર નાણાકીય મુશ્કેલીઓને પ્રતિબિંબિત કરે છે. કંપનીની રેવન્યુ જનરેટ કરવાની અસમર્થતા અને નકારાત્મક બુક વેલ્યુ પુનઃપ્રાપ્તિ માટે મોટા અવરોધો રજૂ કરે છે. ભારતીય ટેક્સટાઇલ ક્ષેત્રની અન્ય કંપનીઓ જેવી કે Vardhman Textiles અને Trident ની સરખામણીમાં Oxford Industries નું નાણાકીય પ્રોફાઇલ અત્યંત નબળું છે. Oxford Industries નો P/S Ratio 0.3x છે, જે સ્પર્ધકોના સરેરાશ 2.7x કરતાં ઘણો ઓછો છે.
આગળ શું જોવું?
શેરધારકોએ ઓપન ઓફરના સ્વીકૃતિ દર (acceptance rate) પર નજીકથી નજર રાખવી જોઈએ. આ લઘુમતી શેરધારકોનો વર્તમાન ભાવ અને ભવિષ્યની સંભાવનાઓમાં કેટલો વિશ્વાસ છે તે દર્શાવશે. Mr. Saroj Kumar Choudhury દ્વારા સ્ટેક મજબૂત કર્યા પછી કોઈપણ વ્યૂહાત્મક જાહેરાતો પર પણ નજર રાખવી મહત્વપૂર્ણ રહેશે.