Vishnu Prakash R Punglia Ltd માટે મુશ્કેલ સમય! કંપનીએ દેવાની ચુકવણીમાં વિલંબ કરતા રેટિંગ એજન્સી Infomerics એ ક્રેડિટ રેટિંગ ઘટાડી દીધું છે. FY26 માં કંપનીને મોટો ફટકો પડ્યો છે અને તે ઓપરેટિંગ લોસમાં સરી પડી છે.
ક્રેડિટ રેટિંગમાં ઘટાડો
Infomerics Valuation and Rating Ltd એ ₹960 કરોડની બેંક ફેસિલિટીઝ પર કંપનીના રેટિંગમાં ઘટાડો કર્યો છે. લાંબા ગાળાના રેટિંગને IVR BB+/Stable થી ઘટાડીને IVR C+/Stable કરવામાં આવ્યું છે, જ્યારે ટૂંકા ગાળાના રેટિંગને IVR A4 કરવામાં આવ્યું છે. આ પગલું મુખ્યત્વે ટૂંકા ગાળાની કાર્યકારી મૂડી (Working Capital) ના દેવા ચૂકવવામાં થયેલા વિલંબને કારણે લેવામાં આવ્યું છે.
આ ઉપરાંત, CARE Ratings એ પણ કંપનીને 'Issuer Not Cooperating' શ્રેણીમાં રાખી છે, જે કંપનીની પારદર્શિતા અને માહિતી પૂરી પાડવાની ક્ષમતા સામે સવાલ ઉભા કરે છે.
FY26 માં નાણાકીય સ્થિતિ
કંપનીના રિપોર્ટ્સ મુજબ, નાણાકીય વર્ષ FY26 માં મોટું ગાબડું પડ્યું છે:
- નેટ લોસ: ₹150.11 કરોડ (સામે પક્ષે FY25 માં ₹58.60 કરોડનો પ્રોફિટ હતો).
- ઓપરેટિંગ ઇનકમ: ઘટીને ₹851.20 કરોડ થઈ છે, જે ગત વર્ષે ₹1,237.42 કરોડ હતી.
- EBITDA: કંપની નેગેટિવ ₹82.08 કરોડમાં પહોંચી છે.
લિક્વિડિટીનું દબાણ
કંપનીના વર્કિંગ કેપિટલ સાયકલમાં પણ નોંધપાત્ર નબળાઈ જોવા મળી છે. ઓપરેટિંગ સાયકલ 188 દિવસથી વધીને 237 દિવસ થઈ ગઈ છે, જ્યારે પેમેન્ટ કલેક્શનમાં વિલંબ થવાને કારણે લેણાં (Receivables) ઉઘરાવવામાં 150 દિવસ જેટલો સમય લાગી રહ્યો છે. પ્રોજેક્ટ અમલીકરણમાં વિલંબ અને સરકાર તરફથી પેમેન્ટ મળવામાં થતી વારને કારણે લિક્વિડિટી પર દબાણ વધ્યું છે.
ઓર્ડર બુકમાં આશાનું કિરણ
તમામ નકારાત્મકતાઓ વચ્ચે, કંપની પાસે હાલમાં અંદાજે ₹4,391 કરોડની અન-એક્ઝિક્યુટેડ ઓર્ડર બુક છે. જો આગામી 2 થી 3 વર્ષમાં આ ઓર્ડર્સનું સમયસર અમલીકરણ થાય, તો કંપની રિકવરી તરફ આગળ વધી શકે છે.