Whalesbook
SEBIના 'Large Corporate' નિયમો શું છે?
સેબી (SEBI) એ નવેમ્બર 2018 માં 'Large Corporate' ફ્રેમવર્ક રજૂ કર્યું હતું. આ નિયમો હેઠળ, દેવું (Debt) સિક્યોરિટીઝ દ્વારા ભંડોળ ઊભું કરતી લિસ્ટેડ કંપનીઓ માટે અમુક જરૂરિયાતો નિર્ધારિત કરવામાં આવી છે.
શરૂઆતમાં, આ નિયમો ₹100 કરોડ કે તેથી વધુની બાકી લાંબા ગાળાની બોરોઇંગ (Outstanding Long-term Borrowing) અને 'AA' ક્રેડિટ રેટિંગ ધરાવતી કંપનીઓને લાગુ પડતા હતા. જોકે, ઓક્ટોબર 2023 માં SEBI એ આ નિયમોમાં સુધારો કર્યો છે અને લાંબા ગાળાની બોરોઇંગની થ્રેશોલ્ડ (Threshold) વધારીને ₹1000 કરોડ કરી દીધી છે. આ સુધારેલું માળખું 1 એપ્રિલ, 2024 થી અમલમાં છે.
TGB Banquets ની સ્થિતિ
TGB Banquets and Hotels Ltd એ જણાવ્યું છે કે તેઓ FY2025-26 માટે 'Large Corporate Entity' તરીકે વર્ગીકૃત થવા માટેના માપદંડને પૂર્ણ કરતા નથી. કંપનીની વાર્ષિક આવક માત્ર ₹38.06 કરોડ છે. નાણાકીય વર્ષ 2025 માટે, કંપનીએ ₹76.09 કરોડની નેટવર્થ (Net Worth) અને ફક્ત ₹1.87 મિલિયન (આશરે ₹15.6 કરોડ) નું કુલ દેવું દર્શાવ્યું છે.
આ આંકડા SEBI દ્વારા નિર્ધારિત ₹1000 કરોડના લાંબા ગાળાના બોરોઇંગના સુધારેલા થ્રેશોલ્ડ કરતાં ઘણા ઓછા છે. પરિણામે, TGB Banquets અને Hotels Ltd દેવું ફંડિંગ (Debt Fundraising) સંબંધિત મોટા કોર્પોરેટ્સ માટે ફરજિયાત વાર્ષિક જાહેરનામાની જરૂરિયાતોમાંથી મુક્તિ મેળવે છે.
મુક્તિની અસર
આ મુક્તિનો અર્થ એ છે કે FY2025-26 માં TGB Banquets દેવું ફંડિંગ માટે SEBIના ચોક્કસ મોટા કોર્પોરેટ જાહેરનામા નિયમોને આધીન રહેશે નહીં. કંપની આ વિશિષ્ટ નિયમોનું પાલન કર્યા વિના તેના દેવું ફાઇનાન્સિંગનું સંચાલન કરી શકે છે. આ ઉપરાંત, આ મુક્તિ દર્શાવે છે કે કંપનીનું ઓપરેશનલ સ્કેલ (Operational Scale) આ સંદર્ભમાં મોટા કોર્પોરેટ્સની SEBI ની વ્યાખ્યા હેઠળ આવતું નથી.
ઉદ્યોગ પરિપ્રેક્ષ્ય (Industry Perspective)
હોસ્પિટાલિટી સેક્ટરમાં, Indian Hotels Co Ltd અને EIH Ltd જેવી મોટી કંપનીઓ નોંધપાત્ર રીતે મોટા પાયે કાર્યરત છે અને ઘણીવાર મોટા કોર્પોરેટ માપદંડને પૂર્ણ કરે છે. Chalet Hotels Ltd પણ આ ક્ષેત્રની એક પ્રખ્યાત કંપની છે. TGB Banquets અને Hotels Ltd ની મુક્તિ દર્શાવે છે કે તેના ઓપરેશનલ કદ (Operational Size) ની સરખામણીમાં તે આ મોટી કંપનીઓ અને સુધારેલા SEBI બેન્ચમાર્ક કરતાં નાની છે.