National Oxygen Ltd: અસાધારણ લાભથી નફામાં આવી, પણ આવક ઘટી

National Oxygen Ltd એ નાણાકીય વર્ષ 2025-26 માટે ₹1.84 કરોડનો ચોખ્ખો નફો (Net Profit) જાહેર કર્યો છે. આ એક નોંધપાત્ર સુધારો છે, કારણ કે ગત વર્ષે કંપનીને ₹7.00 કરોડનું નુકસાન થયું હતું. જોકે, આ નફામાં મુખ્ય ફાળો ₹8.12 કરોડના અસાધારણ લાભ (Exceptional Gain) નો રહ્યો છે. આ દરમિયાન, કંપનીની ઓપરેશન્સમાંથી આવક (Revenue from Operations) માં 43.4% નો ઘટાડો થયો છે અને તે ઘટીને ₹22.96 કરોડ થઈ ગઈ છે, જે ગત વર્ષે ₹40.58 કરોડ હતી.

શું થયું?

કંપનીના FY25-26 ના નાણાકીય પરિણામો નફાકારકતામાં તેજી દર્શાવે છે. શેર દીઠ કમાણી (EPS) વધીને ₹3.64 થઈ ગઈ છે, જે ગત વર્ષે નકારાત્મક ₹13.89 હતી. આ સકારાત્મક પરિણામમાં એક વખત મળેલા ₹8.12 કરોડના અસાધારણ લાભનો મોટો ફાળો છે.

આ શા માટે મહત્વપૂર્ણ છે?

જોકે ચોખ્ખો નફો સકારાત્મક ચિત્ર રજૂ કરે છે, પરંતુ આવકમાં થયેલો તીવ્ર ઘટાડો અને બિન-ઓપરેશનલ લાભ પર નિર્ભરતા કંપનીના વ્યવસાયિક પડકારો સૂચવે છે. કંપની નાણાકીય દબાણને પહોંચી વળવા અને દેવું ચૂકવવા માટે માળખાકીય ફેરફારો અને એસેટ મોનેટાઈઝેશન (Asset Monetization) કરી રહી છે.

વાચકનો અભિપ્રાય: અસાધારણ લાભથી નફામાં સુધારો જોવા મળ્યો છે; આવકમાં ઘટાડો અને દેવાની ચૂકવણી મુખ્ય ચિંતાના વિષયો છે.

પૃષ્ઠભૂમિ

ગત નાણાકીય વર્ષ, FY24-25 માં, National Oxygen Ltd એ ₹7.00 કરોડનું ચોખ્ખું નુકસાન નોંધાવ્યું હતું. કંપની તીવ્ર સ્પર્ધા અને વીજળી દરોમાં થયેલા વધારાને કારણે માર્જિનના દબાણનો સામનો કરી રહી હતી, જે તેની નફાકારકતા અને ભાવ નિર્ધારણ શક્તિને અસર કરી રહ્યું હતું.

હવે શું બદલાશે?

પેરુન્ડુરાઈ યુનિટ (Perundurai Unit) ખાતે ઉત્પાદન પ્રવૃત્તિઓ (12 મે, 2025 થી) અને પોન્ડિચેરી યુનિટ (Pondicherry Unit) ખાતે લિક્વિડ મેન્યુફેક્ચરિંગ પ્લાન્ટ (7 એપ્રિલ, 2026 થી) બંધ કરવામાં આવ્યા છે. બોર્ડ હવે આ સંપત્તિઓના મોનેટાઈઝેશનનું મૂલ્યાંકન કરી રહ્યું છે. આમાંથી મળેલ ભંડોળનો ઉપયોગ દેવાની ચૂકવણી અને કાર્યકારી મૂડીની જરૂરિયાતોને પહોંચી વળવા માટે કરવામાં આવશે. આ ઉપરાંત, Saraf Housing Development Private Limited ને ઇક્વિટી શેરના અગાઉ મંજૂર કરાયેલ પ્રેફરન્શિયલ ઇશ્યૂ (Preferential Issue) કંપનીના શેરના ભાવમાં ઘટાડો થવાને કારણે પાછો ખેંચી લેવામાં આવ્યો છે.

જોખમો

મુખ્ય જોખમોમાં સ્પર્ધા અને વીજળી ખર્ચને કારણે સતત માર્જિનનું દબાણ શામેલ છે. કંપનીના દેવાની ચૂકવણી અને નાણાકીય સ્થિરતા માટે એસેટ મોનેટાઈઝેશનની સફળતા નિર્ણાયક છે. પ્રેફરન્શિયલ શેર ઇશ્યૂની વાપસી બજાર મૂલ્યાંકનની સંવેદનશીલતા દર્શાવે છે.

સંદર્ભ મેટ્રિક્સ (સમય-આધારિત)

• ઓપરેશન્સમાંથી આવક: FY25-26: ₹22.96 કરોડ વિ. FY24-25: ₹40.58 કરોડ (43.4% ઘટાડો).
• કરવેરા પછીનો નફો / (નુકસાન): FY25-26: ₹1.84 કરોડ વિ. FY24-25: (₹7.00 કરોડ).
• અસાધારણ લાભ: ₹8.12 કરોડ (FY25-26).
• બંધ થવાની તારીખો: પેરુન્ડુરાઈ યુનિટ (12.05.2025), પોન્ડિચેરી યુનિટ (07.04.2026).

આગળ શું જોવું?

રોકાણકારોએ એસેટ મોનેટાઈઝેશન યોજનાની પ્રગતિ અને કંપનીની તેની બોરોઇંગ ઘટાડવાની ક્ષમતા પર નજીકથી નજર રાખવી જોઈએ. ઓપરેશનલ આવકના વલણો અને સ્પર્ધા તથા વીજળી દરોની માર્જિન પર અસરનું નિરીક્ષણ કરવું પણ મહત્વપૂર્ણ રહેશે.