Whalesbook
SEBI ના 'લાર્જ કોર્પોરેટ' નિયમોમાંથી NGIL ને શા માટે મુક્તિ મળી?
SEBI (સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઓફ ઇન્ડિયા) ના નિયમો મુજબ, 'લાર્જ કોર્પોરેટ' તરીકે નોંધાયેલી કંપનીઓ પાસે લિસ્ટેડ સિક્યોરિટીઝ, ₹100 કરોડ કે તેથી વધુનું લોંગ-ટર્મ બોરોઇંગ અને 'AA' કે તેથી વધુનું ક્રેડિટ રેટિંગ હોવું જરૂરી છે. આ કંપનીઓએ બોન્ડ માર્કેટ વિકસાવવામાં મદદ કરવા માટે તેમના નવા ઉધારનો ચોક્કસ હિસ્સો ડેટ સિક્યોરિટીઝ (Debt Securities) દ્વારા ઉઠાવવો પડે છે.
જોકે, નેશનલ જનરલ ઇન્ડસ્ટ્રીઝ લિ. આ માપદંડોમાં બંધ બેસતી નથી. માર્ચ 2026 સુધીમાં કંપનીનું પ્રોવિઝનલ આઉટસ્ટેન્ડિંગ લોંગ-ટર્મ બોરોઇંગ ફક્ત ₹0.25 કરોડ છે. આ ઉપરાંત, નાણાકીય વર્ષ 2025-26 માટે તેનું સર્વોચ્ચ ક્રેડિટ રેટિંગ 'નોટ એપ્લિકેબલ' (Not Applicable) જાહેર થયું છે. આ કારણે, NGIL ને આ ઉધાર-સંબંધીત નિયમો અને ડિસ્ક્લોઝર (Disclosure) જરૂરિયાતોમાંથી મુક્તિ મળી છે, જેનાથી કંપની પર તાત્કાલિક રેગ્યુલેટરી (Regulatory) બોજ ઘટ્યો છે.
NGIL પાસે સ્ટીલ મેન્યુફેક્ચરિંગ (Steel Manufacturing) માં 55 વર્ષથી વધુનો અનુભવ છે અને તે રાઉન્ડ, સ્ક્વેર અને ફ્લેટ બાર જેવા ઉત્પાદનો બનાવે છે. ઐતિહાસિક રીતે, કંપનીએ ખૂબ ઓછું લોંગ-ટર્મ દેવું જાળવી રાખ્યું છે, જે લગભગ દેવા-મુક્ત (Debt-Free) રહી છે. તાજેતરના નાણાકીય વર્ષોમાં આ આંકડા સામાન્ય રીતે ₹0.26-₹0.34 કરોડ ની રેન્જમાં રહ્યા છે.
SEBI નો 'લાર્જ કોર્પોરેટ' પરનો સર્ક્યુલર નવેમ્બર 2018 માં લિસ્ટેડ કંપનીઓને ડેટ માર્કેટનો વધુ સક્રિયપણે ઉપયોગ કરવા પ્રોત્સાહન આપવા માટે રજૂ કરવામાં આવ્યો હતો.
'લાર્જ કોર્પોરેટ' માપદંડ પર સીધી સરખામણી ન હોવા છતાં, NGIL સ્ટીલ સેક્ટરમાં કાર્યરત છે. JSW ઇસ્પત સ્પેશિયલ પ્રોડક્ટ્સ લિમિટેડ (JSW Ispat Special Products Limited) જેવી અન્ય કંપનીઓએ પણ ભૂતકાળમાં જણાવ્યું છે કે તેઓ 'લાર્જ કોર્પોરેટ' માપદંડને પૂર્ણ કરતી નથી.
રોકાણકારો ભવિષ્યમાં કંપનીના ઉધાર સ્તર અને ક્રેડિટ રેટિંગ સ્ટેટસમાં કોઈપણ ફેરફારો પર નજર રાખશે. આ ઉપરાંત, SEBI દ્વારા 'લાર્જ કોર્પોરેટ' ની વ્યાખ્યા અથવા સંબંધિત નિયમોમાં કોઈપણ સંભવિત સુધારા પણ નોંધપાત્ર રહેશે. કંપનીનું વ્યૂહાત્મક નાણાકીય સંચાલન અને વૃદ્ધિ યોજનાઓ, ખાસ કરીને તેના મર્યાદિત ધિરાણના ધોરણોને ધ્યાનમાં રાખીને, સ્ટીલ ક્ષેત્રના સામાન્ય પ્રદર્શન પ્રવાહોની સાથે રસપ્રદ રહેશે.