Mangal Electricals પાસે IPOના ₹400 કરોડમાંથી ₹85 કરોડ હજુ પણ વપરાયા વગરના પડ્યા છે, જે મોટાભાગે ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટમાં છે. યુનિટ IV માટેનો કેપેક્સ (Capex) સમય કરતાં ઘણો પાછળ ચાલી રહ્યો છે, જેના કારણે પ્રોજેક્ટની સમયમર્યાદા અને ફાયદાઓ અંગે ચિંતાઓ વધી રહી છે.
IPO ફંડના ઉપયોગ પર CARE રેટિંગ્સનો રિપોર્ટ
Mangal Electricals એ તેના IPO દ્વારા કુલ ₹400 કરોડ એકત્ર કર્યા હતા, જેમાંથી ₹315 કરોડનો ઉપયોગ થઈ ચૂક્યો છે જ્યારે ₹85 કરોડ હજુ પણ વપરાયા વગરના છે. કંપનીએ આ Unutilized રકમને HDFC બેંકની ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટમાં મૂકી છે, જે 2026માં મેચ્યોર થશે અને તેના પર 5.00% થી 6.15% વ્યાજ મળી રહ્યું છે.
યુનિટ IVના Capexમાં નોંધપાત્ર વિલંબ
CARE રેટિંગ્સ લિમિટેડ દ્વારા જારી કરાયેલા મોનિટરિંગ રિપોર્ટ મુજબ, કંપનીએ IPO ફંડના ઉપયોગની વિગતો આપી છે. જોકે, સૌથી મોટી ચિંતા યુનિટ IV માટેના Capital Expenditure (Capex)ને લઈને છે. આ માટે પ્લાન કરાયેલા ₹87.86 કરોડ સામે અત્યાર સુધી માત્ર ₹4.76 કરોડ જ ખર્ચાયા છે, જે નોંધપાત્ર વિલંબ દર્શાવે છે.
આ બાબતો કેમ મહત્વની છે?
યુનિટ IVના Capexમાં થતો આ વિલંબ પ્રોજેક્ટની અમલીકરણ સમયમર્યાદા અને તેના અપેક્ષિત ઓપરેશનલ ફાયદાઓને અસર કરી શકે છે. મોનિટરિંગ એજન્સીએ ફંડના કોમલિંગ (Commingling - ભંડોળનું મિશ્રણ) ના કિસ્સાઓ પણ ઉઠાવ્યા હતા, જોકે કંપનીએ સ્પષ્ટ કર્યું છે કે આ ફંડના કામચલાઉ પાર્કિંગ માટે હતું. નોંધપાત્ર વાત એ છે કે, Mangal Electricals નો શેર તેના IPO ભાવ ₹561 ની સરખામણીમાં હાલમાં ₹284 ની આસપાસ ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે.
આગળ શું?
કંપનીએ હવે યુનિટ IVના Capex માટે ક્વોટેશન્સને અંતિમ સ્વરૂપ આપવાની પ્રક્રિયા ઝડપી બનાવવાની જરૂર છે. વપરાયા વગરના ફંડ્સ હાલમાં ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટમાં છે, જે Deploymentની રાહ જોતી વખતે થોડું વ્યાજ આપી રહ્યા છે.
જોખમો
મુખ્ય જોખમ યુનિટ IVના Capexમાં સતત વિલંબ રહેલું છે, જે ભવિષ્યના વિકાસ અને ઓપરેશનલ કાર્યક્ષમતાને અવરોધી શકે છે. ફંડ કોમલિંગ, મેનેજમેન્ટના સ્પષ્ટીકરણ છતાં, પારદર્શિતા માટે ચિંતાનો વિષય બની શકે છે.
ભાવિ ટ્રેકિંગ
રોકાણકારોએ યુનિટ IVના Capex માટે ક્વોટેશન્સને અંતિમ સ્વરૂપ આપવાની અને ત્યારબાદ ફંડ્સના Deploymentની પ્રગતિ પર નજીકથી નજર રાખવી જોઈએ. મેનેજમેન્ટની પ્રોજેક્ટ અમલીકરણને વેગ આપવાની ક્ષમતા નિર્ણાયક રહેશે.