AJR Infra and Tolling એ FY26 માં **₹1,110.93 કરોડ**નો નેટ પ્રોફિટ જાહેર કર્યો છે. જો કે, રોકાણકારોએ સાવધાન રહેવું જોઈએ, કારણ કે આ નફો બિઝનેસથી નથી, પરંતુ દેવાની સેટલમેન્ટથી થયેલી એકાઉન્ટિંગ એન્ટ્રી છે.
નફા પાછળનું ગણિત: શું આ વાસ્તવિક છે?
AJR Infra એ નાણાકીય વર્ષ FY26 માટે ₹1,110.93 કરોડનો નફો જાહેર કરીને બધાને ચોંકાવી દીધા છે. પરંતુ આ આંકડો માત્ર એક 'એકાઉન્ટિંગ ગેઈન' (Accounting Gain) છે. કંપનીએ સ્પષ્ટ કર્યું છે કે 'Sidhi Singrauli Road Project Limited' ના ડેટ સેટલમેન્ટને કારણે આ ગણતરી આવી છે. હકીકતમાં, જો આ એક વખતની આવક બાદ કરવામાં આવે, તો કંપનીને ₹0.42 કરોડનો ઓપરેશનલ લોસ થયો છે.
કંપનીની આર્થિક સ્થિતિ અને જોખમ
કંપનીની નેટવર્થ હજુ પણ નેગેટિવ (₹-854.71 કરોડ) છે. ઓડિટર્સે કંપનીની 'Going Concern' સ્ટેટસ પર ગંભીર સવાલ ઉઠાવ્યા છે. મુખ્ય ચિંતાઓ નીચે મુજબ છે:
- કન્ટીજન્ટ લાયબિલિટી: કંપની પર ₹1,515.02 કરોડની જવાબદારીઓનું જોખમ છે.
- Invoked Guarantee: 'Patna Highway Projects Limited' સંબંધિત ₹1,190.24 કરોડની કોર્પોરેટ ગેરંટી Phoenix ARC દ્વારા ઇન્વોક (Invoked) કરવામાં આવી છે.
- કેશ ફ્લો: કંપનીના ઓપરેશન્સ કેશ ફ્લોની ગંભીર અછતનો સામનો કરી રહ્યા છે, જેના કારણે કોઈ પણ ડિવિડન્ડ જાહેર કરવામાં આવ્યું નથી.
આ પરિસ્થિતિમાં, રોકાણકારોએ માત્ર પ્રોફિટના મોટા આંકડા જોઈને ઉત્સાહિત થયા વગર કંપનીની કાનૂની અને નાણાકીય લડાઈઓ પર નજર રાખવી જોઈએ.