Whalesbook
Zydus Wellness ની નાણાકીય વર્ષ 2026 (FY26) માં કન્સોલિડેટેડ આવક 46.22% વધીને ₹3,961 કરોડ સુધી પહોંચી છે, જેનું મુખ્ય કારણ કંપની દ્વારા કરવામાં આવેલા એક્વિઝિશન (Acquisitions) રહ્યા છે. જોકે, આ તેજીની સામે કંપનીના નેટ પ્રોફિટમાં 43.15% નો મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો છે અને તે ₹197.2 કરોડ પર આવી ગયો છે. આ ઘટાડા પાછળનું મુખ્ય કારણ કંપની પર આવેલા દેવાનો મોટો બોજ અને તેના પર લાગુ પડતો ઊંચો ફાઇનાન્સ કોસ્ટ છે.
ચોથા ક્વાર્ટર (Q4 FY26) ની વાત કરીએ તો, કન્સોલિડેટેડ આવક વાર્ષિક ધોરણે 62.60% વધીને ₹1,484.70 કરોડ રહી. જોકે, આ દરમિયાન ત્રિમાસિક ધોરણે નેટ પ્રોફિટમાં 5.76% નો નજીવો ઘટાડો થઈને ₹162.00 કરોડ નોંધાયો. સંપૂર્ણ નાણાકીય વર્ષ માટે, સ્ટેન્ડઅલોન (Standalone) નેટ પ્રોફિટમાં 26.60% નો સુધારો જોવા મળ્યો અને તે ₹37.60 કરોડ રહ્યો.
આક્રમક એક્વિઝિશન, જેમાં Comfort Click Limited (CCL) અને NIPL નું એકીકરણ સામેલ છે, તેણે કંપનીના માર્કેટને વિસ્તૃત કર્યું. પરંતુ આ વિસ્તરણ સાથે કંપની પર દેવાનો બોજ પણ અનેકગણો વધ્યો. માર્ચ 31, 2026 સુધીમાં, કંપનીનું કન્સોલિડેટેડ દેવું લગભગ શૂન્યથી વધીને ₹3,034.90 કરોડ (₹30,349 મિલિયન) સુધી પહોંચી ગયું.
દેવામાં આ મોટા વધારાને કારણે ફાઇનાન્સ કોસ્ટમાં અભૂતપૂર્વ ઉછાળો આવ્યો. FY26 માટે, ફાઇનાન્સ કોસ્ટ ₹12.0 મિલિયનથી વધીને ₹98.10 કરોડ થઈ ગયું. આ ઊંચા વ્યાજ ખર્ચાઓએ કંપનીની કન્સોલિડેટેડ નફાકારકતા પર ભારે અસર કરી, જેના કારણે આવક વધવા છતાં નેટ પ્રોફિટમાં 43% નો ઘટાડો નોંધાયો.
Zydus Wellness ની દેવું-આધારિત વિસ્તરણની રણનીતિ અન્ય સ્પર્ધકો જેવી કે Hindustan Unilever, ITC, Dabur India અને Marico થી અલગ છે, જેઓ સામાન્ય રીતે ઓછું નાણાકીય લીવરેજ ધરાવે છે. કંપનીના બોર્ડે શેર દીઠ ₹1.20 નું ફાઇનલ ડિવિડન્ડ (Final Dividend) જાહેર કરવાની ભલામણ કરી છે. હવે રોકાણકારો મેનેજમેન્ટની દેવું ઘટાડવાની, બોજ ઉતારવાની અને એક્વાયર કરેલી એન્ટિટીઝ (Entities) માંથી પૂરતો કેશ ફ્લો (Cash Flow) જનરેટ કરીને વ્યાજ ખર્ચ અને શેર દીઠ નફા (EPS) પરના દબાણને મેનેજ કરવાની રણનીતિ પર નજીકથી નજર રાખશે. આવનારા અર્નિંગ કોલ્સ (Earnings Calls) માં પ્રોફિટ રિકવરી અને દેવું ચૂકવણીની સમયમર્યાદા અંગેનું માર્ગદર્શન નિર્ણાયક રહેશે.