Whalesbook
Q4 માં ઘટાડો અને ખર્ચનો માર
વાસ્તવમાં, નાણાકીય વર્ષ 2026 (FY26) ના અંતિમ ક્વાર્ટર (Q4) માં કંપનીના પ્રદર્શનમાં થોડો ઘટાડો જોવા મળ્યો. Q4 FY26 માં Shree Cement ની કન્સોલિડેટેડ આવક 9.00% વધીને ₹6,202.16 કરોડ નોંધાઈ, પરંતુ કુલ ખર્ચમાં 12.22% નો વધારો થવાને કારણે પ્રોફિટ 8.25% ઘટીને ₹527.53 કરોડ રહ્યો. આ સાથે, કંપની પર દેવાનો બોજ પણ નોંધપાત્ર રીતે વધ્યો છે. માર્ચ 2025 માં જ્યાં કંપનીનું ચાલુ દેવું (current borrowings) માત્ર ₹90.32 કરોડ હતું, તે માર્ચ 2026 સુધીમાં વધીને ₹864.84 કરોડ થઈ ગયું છે. નવા લેબર કોડ હેઠળ કર્મચારી લાભો માટે ₹56.08 કરોડ ની પ્રોવિઝન પણ નોંધવામાં આવી છે.
વાર્ષિક ધોરણે શાનદાર વૃદ્ધિ
જોકે, સમગ્ર નાણાકીય વર્ષ 2026 (FY26) માટેના પરિણામો ખૂબ જ ઉજળા રહ્યા છે. FY26 માં કંપનીની કન્સોલિડેટેડ આવક 8.72% વધીને ₹21,604.30 કરોડ પહોંચી, જ્યારે વાર્ષિક કન્સોલિડેટેડ પ્રોફિટ 55.60% ની જંગી વૃદ્ધિ સાથે ₹1,748.66 કરોડ રહ્યો. સ્ટેન્ડઅલોન (Standalone) ધોરણે પણ આવક ₹19,907.35 કરોડ અને પ્રોફિટ ₹1,706.25 કરોડ નોંધાયો.
નવી ક્ષમતા અને દેવું વ્યવસ્થાપન
કંપનીએ તેની ઉત્પાદન ક્ષમતામાં પણ વધારો કર્યો છે. કર્ણાટકના કોડલા (Kodla) માં 3.50 MTPA ક્ષમતા ધરાવતો નવો ઇન્ટિગ્રેટેડ સિમેન્ટ પ્લાન્ટ માર્ચ 2026 માં કાર્યરત થયો છે, જે કંપનીની કુલ ભારતીય ક્ષમતાને લગભગ 70 MTPA સુધી લઈ ગયો છે. ભૂતકાળમાં કંપનીએ ₹817 કરોડ ના દેવાને અસરકારક રીતે મેનેજ કર્યું હતું, પરંતુ ચાલુ દેવામાં આ તાજેતરનો મોટો ઉછાળો રોકાણકારો માટે ધ્યાન આપવા જેવો છે.
સ્પર્ધા અને ઉદ્યોગ પરિદ્રશ્ય
Shree Cement, જેની ક્ષમતા આશરે 50.9 MTPA છે, તે સિમેન્ટ સેક્ટરમાં UltraTech Cement (જેની ક્ષમતા 191 MTPA થી વધુ છે) અને Adani Group ની Ambuja તથા ACC (જેની સંયુક્ત ક્ષમતા 100+ MTPA છે) જેવા મોટા ખેલાડીઓ સાથે સ્પર્ધા કરે છે. FY26 માં ભારતીય સિમેન્ટ સેક્ટરમાં ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર અને હાઉસિંગને કારણે 7-8% ની માંગ વૃદ્ધિની ધારણા છે. કંપનીએ તેના મજબૂત વાર્ષિક પ્રદર્શનના બદલામાં શેર દીઠ ₹70 ના ફાઇનલ ડિવિડન્ડની ભલામણ કરી છે.
મુખ્ય પડકારો અને ભવિષ્યની દિશા
કંપની માટે મુખ્ય પડકાર કન્સોલિડેટેડ ચાલુ દેવામાં થયેલો ₹90.32 કરોડ થી ₹864.84 કરોડ નો તીવ્ર વધારો છે. Q4 માં આવક વૃદ્ધિ છતાં પ્રોફિટમાં ઘટાડો એ માર્જિન પરના દબાણને દર્શાવે છે. ભૂતકાળમાં, કંપની CCI પાસેથી ₹397.51 કરોડ નો દંડ, માઇનિંગ સંબંધિત ₹68.56 લાખ નો દંડ અને Cenvat Credit ઉલ્લંઘન માટે ₹3.59 લાખ નો દંડ જેવી નિયમનકારી સમસ્યાઓનો સામનો પણ કરી ચૂકી છે. રોકાણકારોએ કંપનીના દેવા વ્યવસ્થાપન, ખર્ચ નિયંત્રણ અને નવા કોડલા પ્લાન્ટના પ્રદર્શન પર નજીકથી નજર રાખવી જોઈએ.