Axis Securities એ JK Lakshmi Cement પર 'BUY' રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે, પરંતુ Q2FY27 માં નફો **75%** ઘટતા ટાર્ગેટ પ્રાઈસ ઘટાડીને **₹660** કરી દીધી છે.
નબળા પરિણામોનું કારણ
JK Lakshmi Cement માટે Q2FY27 નું પ્રદર્શન અપેક્ષા કરતા નબળું રહ્યું છે. કંપનીનું નેટ પ્રોફિટ વર્ષ-દર-વર્ષના આધારે 75% ઘટીને માત્ર ₹21 કરોડ નોંધાયું છે. જોકે કંપનીનું વેચાણ 6% વધીને ₹1,617 કરોડ થયું છે, પરંતુ ઊંચા ઇનપુટ ખર્ચને કારણે નફાકારકતા પર ગંભીર અસર પડી છે. કંપનીનો EBITDA 26% ઘટીને ₹154 કરોડ રહ્યો છે, અને માર્જિન 405 બેસિસ પોઈન્ટ્સ ઘટીને 9.5% પર આવી ગયા છે.
ટાર્ગેટમાં ફેરફાર
આ નબળા દેખાવને પગલે, Axis Securities એ FY27 અને FY28 માટે અંદાજો નીચેની તરફ સુધાર્યા છે. આ પરિણામે બ્રોકરેજે શેરની ટાર્ગેટ પ્રાઈસ અગાઉના ₹730 થી ઘટાડીને ₹660 કરી છે. જોકે, ઓપરેશનલ કાર્યક્ષમતા અને ક્ષમતા વિસ્તરણ પર કંપનીનું ધ્યાન જોતા બ્રોકરેજ હજુ પણ આ શેર પર પોઝિટિવ છે.
ઓપરેશનલ મોરચે શું સ્થિતિ છે?
કંપનીનું વોલ્યુમ 5% વધીને 2.99 mtpa થયું છે, પરંતુ પ્રતિ ટન ઇનપુટ ખર્ચ 5% વધીને ₹4,904 થયો છે. ઇંધણના વધતા ખર્ચને લીધે પ્રતિ ટન EBITDA 29% ઘટીને ₹517 પર રહ્યો છે.
મેનેજમેન્ટની આગળની વ્યૂહરચના
કંપની હવે પ્રતિ ટન EBITDA ને ફરીથી ₹700 ની ઉપર લઈ જવાના લક્ષ્ય સાથે કામ કરી રહી છે. આ માટે રિન્યુએબલ એનર્જીનો વપરાશ વધારવો અને પ્રીમિયમ સિમેન્ટનું વેચાણ 27% થી વધારીને 30% સુધી લઈ જવાની યોજના છે. FY27 માટે કંપનીએ ₹1,500 કરોડનું કેપેક્સ પ્લાન કર્યું છે, જેમાં ખાસ કરીને દર્ગ (Durg) પ્રોજેક્ટ પર ભાર મૂકવામાં આવ્યો છે.
રોકાણકારો માટે જોખમો
કોલસા અને પેટકોકના ભાવમાં અસ્થિરતા માર્જિન માટે સૌથી મોટું જોખમ છે. સાથે જ, સિમેન્ટના ભાવમાં વધારો કેટલો સફળ રહે છે તેના પર રોકાણકારોની નજર રહેશે.