Capital Infra Trust ના બોર્ડે તેના સ્પોન્સર Gawar Construction Limited સામે ₹10.41 કરોડના ઇન્ડેમનિટી (indemnity) દાવા મંજૂર કર્યા છે. આ ઉપરાંત, ટ્રસ્ટ 6 SPVs માટે રાઇટ ઓફ ફર્સ્ટ ઓફર (ROFO) નું મૂલ્યાંકન પણ કરી રહ્યું છે, જે સંભવિતપણે ભંડોળ એકત્ર કરવાની દિશામાં એક પગલું બની શકે છે.
શું થયું?
Capital Infra Trust ના બોર્ડ ઓફ ડિરેક્ટર્સે 29 જૂન, 2026 ના રોજ યોજાયેલી મીટિંગમાં તેના સ્પોન્સર Gawar Construction Limited સામે કુલ ₹10.41 કરોડ ના ઇન્ડેમનિટી દાવાને મંજૂર કર્યા છે. આ દાવા શેર ખરીદી કરારો (Share Purchase Agreements) હેઠળ GST સંબંધિત ચૂકવણીઓમાં થયેલી ઘટને કારણે ઉદ્ભવ્યા છે.
આ ઉપરાંત, ટ્રસ્ટને Gawar Construction Limited તરફથી 6 પ્રોજેક્ટ સ્પેશિયલ પર્પઝ વ્હીકલ્સ (SPVs) માટે રાઇટ ઓફ ફર્સ્ટ ઓફર (ROFO) ની નોટિસ મળી છે. બોર્ડે આ તકની મૂલ્યાંકન કરવાની અધિકૃતતા આપી છે, જેમાં કન્સલ્ટન્ટ્સ અને સલાહકારોની નિમણૂકનો સમાવેશ થઈ શકે છે.
શા માટે આ મહત્વનું છે?
ઇન્ડેમનિટી દાવાઓની મંજૂરી સૂચવે છે કે ટ્રસ્ટનું મેનેજમેન્ટ GST સંબંધિત 'ચેન્જ ઇન લો' (change in law) ઘટનાઓને કારણે થતા નુકસાનની ભરપાઈ કરવા સક્રિયપણે આગળ વધી રહ્યું છે. આનાથી ટ્રસ્ટના અંડરલાઇંગ પ્રોજેક્ટ્સની નાણાકીય સ્થિતિ સુરક્ષિત રહેશે. 6 SPVs માટે ROFO નું મૂલ્યાંકન સૂચવે છે કે ટ્રસ્ટ તેની એસેટ બેઝ (asset base) વધારવા માટે અકાર્બનિક વૃદ્ધિ (inorganic growth) ની સંભાવના ચકાસી રહ્યું છે.
પૃષ્ઠભૂમિ
Capital Infra Trust એક ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ટ્રસ્ટ (InvIT) છે. Gawar Construction Limited તેનો સ્પોન્સર છે. આ દાવા ગુડ્સ એન્ડ સર્વિસ ટેક્સ (GST) પરની એન્ન્યુઇટી પેમેન્ટ્સ (annuity payments) માં થયેલી ગેરરીતિઓ સાથે સંબંધિત છે, જે ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પ્રોજેક્ટ્સમાં ટેક્સ કાયદા બદલાય ત્યારે સામાન્ય સમસ્યા છે.
હવે શું બદલાશે?
ટ્રસ્ટ હવે Gawar Construction Limited સામે મંજૂર થયેલા ઇન્ડેમનિટી દાવાઓ આગળ વધારશે. તે જ સમયે, તે 6 SPVs માટે ROFO નું મૂલ્યાંકન શરૂ કરશે. આ મૂલ્યાંકન પ્રક્રિયામાં ડ્યુ ડિલિજન્સ (due diligence) માટે બાહ્ય કન્સલ્ટન્ટ્સની નિમણૂક અને સલાહકાર સેવાઓ મેળવવાનો સમાવેશ થઈ શકે છે.
જોખમો
6 SPVs ની સંભવિત ખરીદી સાથે સંકળાયેલ કોઈપણ ભંડોળ એકત્રીકરણ (capital raise) હાલના યુનિટધારકો માટે યુનિટ ડાઇલ્યુશન (unit dilution) તરફ દોરી શકે છે અથવા ટ્રસ્ટના કેપિટલ સ્ટ્રક્ચર (capital structure) ને અસર કરી શકે છે. ઇન્ડેમનિટી દાવાઓની શરતો અને સફળતા પણ ધ્યાન રાખવા જેવી બાબત છે.
આગળ શું જોવું?
રોકાણકારોએ 6 SPVs માટે ROFO મૂલ્યાંકનની પ્રગતિ અને સંભવિત ભંડોળ એકત્રીકરણ અંગેની કોઈપણ વધુ જાહેરાતો પર નજીકથી નજર રાખવી જોઈએ. ₹10.41 કરોડના ઇન્ડેમનિટી દાવાઓનું નિરાકરણ પણ એક મુખ્ય વિકાસ હશે.